【中国白银网4月11日讯】
2018年预测
尽管2018年铂金回收量预计将以6万盎司的涨幅增至196.5万盎司，但由于非地区矿山关闭，造成其铂金矿输出量减少，同时俄罗斯的铂金产量出现降低，预计导致2018年全球铂金矿总供给量将以4%的幅度下跌至585万盎司，因此，全球铂金供给量预期将达781.5万盎司，相比2017年下跌2%。由于铂族金属价格较高，汽车催化剂回收预计会出现上浮，从而促进催化剂废料的回收业务。
由于工业需求（涨幅10万盎司）和珠宝业需求（涨幅4.5万盎司）预期出现上涨，且幅度高于汽车行业（跌幅11万盎司）与投资行业（跌幅1万盎司）的下跌幅度，因而2018年全球铂金需求量预计将微增至779万盎司。
今年，铂金的供需基本一致，市场基本恢复均衡（2.5万盎司）（图表9）。
矿产供应
2018年，全球铂精矿产量预计将下跌4%至585万盎司。由于南非上一年矿山关闭，2018年铂金产出量减少5万盎司，此外，熔炉清洁以及管线布线项目，使得某些生产商在2007年超越原定生产指标但也预计2018年会减少供应，因此，2018南非铂金供给量预计将下跌4%（5万盎司），至417.5万盎司。2018年，北美地区和津巴布韦地区将分别维持在37万盎司和45万盎司。随着俄罗斯冶炼厂的进一步升级，其小型管线或将封锁关闭，因而2018俄罗斯的产量预计将下滑4%至68.5万盎司。
铂金回收
与2017年相比，2018年回收类铂金供给量预计将以3%（6万盎司）的幅度上涨至196.5万盎司，这主要归因于北美地区与欧洲地区的汽车催化剂回收将持续增长。铂金价格的持续强劲和铑价格回暖，共同促进了催化剂加工行业的增长。此外，废钢价格表现相对强劲，预期未来废旧汽车的回收和加工业务的利润会更加丰厚，回收商的催化剂供应也会相应上涨。
2018年，珠宝回收市场预期将很大程度维持原先状态，目前预计会下跌1%（5000盎司）至55.5万盎司。2018年，在中国和日本市场，铂金价格受压制，珠宝需求平缓，这意味着铂金珠宝需求将呈现去年相似态势。
汽车需求
汽车催化剂领域的铂金需求预计将持续当下的缓慢下跌趋势，与2017年相比，将以同期3%的跌幅，从339.5万盎司跌至328.5万盎司。
尽管西欧车厂明确表示柴油发动机（尤其对大型和高里程汽车）有助于继续降低的碳排水平，因此需要保持在轻型汽车市场的重要份额，但其柴油汽车市场占有率似乎已没有复苏的可能。汽车制造商正在根据2021年碳排目标（即95g/km）进行整改，否则将面临巨额罚款。2017年碳排水平增长将有助强调柴油在动力汽车市场中的重要性。
全国汽车行业组织以及个体公司坚持认为，当前空气质量问题，主要是由目前已上路的旧型柴油汽车导致，而非配有更高效燃烧装置和尾气处理装置的新型柴油汽车。自2018年9月1日起，欧盟市场上所有已售新汽车必须根据最新的全球统一的轻型车辆测试程序（WLTP）进行碳排检测。这一措施将有助于促进汽车排放数据的透明度和可信度，从而让消费者知晓新型柴油汽车符合当前最严格的欧盟6号标准。一些城市已声明：完全符合欧盟6号标准的柴油汽车将不会被禁。
汽车制造商将继续为全新汽车引进柴油动力系统；当消费者从小型汽车转向SUV/立体交叉车型时，依旧能够拥有良好的燃油经济性，这似乎预示着一个商业机遇。通用汽车、现代汽车以及其他汽车制造商计划在饱受困境的美国市场内引进一种新型柴油汽车，从而满足不断收紧的燃油经济性标准，目前美国市场柴油汽车的占有率在5%左右。这种新型汽车的尺寸可能较大，其柴油微粒过滤器和氧化型催化转化器上的铂金含量也会相应较高。
然而，碳排法令合规过程中的额外成本抑制了对小型柴油汽车的需求。2018年在印度上市的丰田Yaris车型将不会配有柴油发动机装置，原因是针对即将施行的BS-VI碳排法令，发动机合规成本非常高昂。
珠宝需求
经过连续四年的下跌，2018年珠宝需求量预计将较2017年以2%（4.5万盎司）的增幅升至250.5万盎司，这主要归因于中国以及其他地区的微增长趋势的预测。
中国的市场环境正在回暖：2017年GDP实现自2010年以来的首次加速，三线城市的消费水平也在上升。珠宝商已将目标锁定低线城市并努力拓展业务，某些主要珠宝商已经在去年增加销售点。珠宝行业内部的乐观情绪高涨，认为2017年是市场发展曲线的起跳点。然而，有人担心低于黄金价格的铂金会对其珍稀金属的地位产生负面影响，但珠宝商正在积极努力，将珠宝变成一种更加私人、更加富有感情色彩，以及更加专注于设计的消费品，从而吸引千禧一代的购买兴趣，这意味着珠宝的价格将根据单品而定，而非金属含量。此外，下一年的婚礼市场预计将下跌，女性针对珠宝首饰的自我主动消费行为大有可能取代婚礼市场的珠宝消费。
印度的珠宝消费者和生产商基本已经度过通货废止以及消费税（GST）变更的影响。反洗钱法令曾对需求增长产生威胁，但该法令已在2017年第4季度被驳回。目前，珠宝市场面临的主要问题是针对支持GST的全国性服务措施的执行问题，但倘若印度政府可以解决沟通问题，则2018年销售表现必将强劲。
2018年，日本珠宝市场需求会出现轻微变化，但美国和欧洲地区强劲的经济增长预测，以及铂金价格优势，将对这些地区的增长提供支持。
工业类需求
2018年，来自石油行业（6万盎司）、化工催化剂行业（1.5万盎司）、玻璃制造行业（5000盎司）以及其他工业终端用途行业（2.5万盎司）的需求上涨，工业类铂金需求预计将以6%的年度同比增幅（10万盎司），增至175万盎司。医学应用领域的铂金需求将保持相对平缓，而电子产品市场的铂金需求预计将出现略微下跌。
化工类需求
在中国以及世界其他地区，硅的消耗量持续增长，预计将促进铂金在化工行业的应用，将以3%（1.5万盎司）的增幅增至60万盎司。由于中国的产能扩张速度在此加速，2018年对新PDH装置的需求会出现上升，但上升幅度会被世界其他地区（产能扩张缓慢）对二甲苯的平缓需求较为平缓，以及西欧、北美和世界其他地区被压缩的盐酸需求（因产能增速有限，即产能过剩）所抵消。
石油行业需求
2018年，世界其他地区铂金冶炼产能增长，以及日本地区削减措施变少，这两个因素有望提振净铂金需求（以6万盎司的增幅增至16万盎司），而西欧和北美地区的铂金需求则预期会相对平稳。2018年，日本国内预计不会出现产能削减措施，使国内铂金用途扭转回利好局面，而俄罗斯以及中东西区的产能扩张则会促进世界其他地区的铂金需求。此外，中国产能增长的进一步减速预计会导致其国内铂金需求下跌，同时会部分抵消世界其他地区的增长。
电子产品类需求
2018年，中国和世界其他地区的硬盘驱动器需求预期将进一步下跌，其他电子原件的消耗量将维持平缓，而电子设备领域的铂金需求预计将以年度同比3%的幅度（-5千盎司）下跌至15万盎司。年内，硬盘驱动器年度出货量预计将持续下跌，以5%的幅度下跌至3.87亿台，而个人电脑交付量的下跌幅度（-18%）预计将超过企业界的增长幅度（+9%））。企业用硬盘（和铂金含量）平均数量上升的趋势有可能会持续，但依旧不足以抵消其他地区铂金需求的下跌。
玻璃类需求
2018年，尽管中国的需求量将进一步缩减，西欧地区和世界其他地区玻璃制造产能的进一步扩张，以及在日本地区关停量变少，预计会把玻璃行业的铂金需求量以3%（5000盎司）的幅度提高至18.5万盎司。法国、印度、土耳其的新建玻璃纤维制造设施或将提振欧洲以及世界其他地区铂金采购水平。而日本国内的关停现象的减少或有助于将该国的需求水平提振至正值区间。，中国新建玻璃工厂数量减少，因而该国行业的铂金需求预计将再次下跌，减少幅度将很基本抵消其他地区的增长。
其他铂金需求
2018年，其他工业终端用途的铂金消耗预计将以6%的年度同比水平（2.5万盎司）增至41.5万盎司，这主要归因于燃料电池的需求上涨，而中国和世界其他地区的汽车传感器需求预计也会出现轻微上涨。2018年，固定型燃料电池和运输型燃料电池的需求的上涨将提振铂金需求，尤其对主要制造业地区，比如日本和美国。
投资类需求
2018年，全球投资类铂金需求预计将达25万盎司。ETF持有机构预计将实现平缓扩张，而铂金币和铂金条的采购水平预计将低于上一年水平。2018年1月，美国一家新的ETF正式挂牌，该产品正在与其他成熟的ETF展开角逐。目前，日本作为最大的铂金条市场，其日元汇率预计将下跌，这将推高铂金的日元价格，从而或将抑制铂金的采购水平。
地面库存
印度珠宝需求正在经历着审验和调整，这将影响铂金需求，因而，铂金地面库存预计将在年底达到218万盎司。
世界铂金投资协会对地面库存的定义为：年终铂金累计持有量（不包括ETF和交易所的持仓量或矿业生产商、冶炼商、制造商或终端用户的周转中存货）。
（文章来源：华尔街见闻）
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