一、行情回顾与操作建议
（1）锌期货
期市：受LME交仓影响，锌价全天低位运行，市场情绪偏弱，尾盘沪锌跳水，收至日内低点， 1906合约大幅增仓，该合约前二十会员持仓上，华泰、永安和国君席位上空头分别大幅增仓3218、2308、2210手，而多头增仓力度较弱。截止收盘，ZN1906合约跌1.73%至22095.LME市场现货升水下滑17.5至85.5美元/吨
现货：SMM0#锌22370-22470均价22420跌330；对1905合约升水降30至55。上海0#锌对1905报升水50-70，天津0#锌对1905合约报升水30-100，广东0#锌对1906合约升水150-160。市场货源多，采兴不佳，升水下滑。
库存：LME库存增加10350吨至66475吨；上期所库存增加125吨至52101吨。
操作建议：随着LME集中交割临近，该地区交仓热情不减，周二大量交仓对短期的多头继续压制，国内现货升水短期也难上行，短期基本面偏弱。然周三国内公布一季度宏观经济数据，预计将提振市场情绪，因此预计1906合约回调在21700附近会有支撑。
（2）铜期货
期市：沪铜低位震荡，交投情绪偏弱，LME市场贴水幅度进一步扩大至28，该地区的现货持续宽松压制市场做多情绪，然午后受A股大幅上扬，风险偏好有所抬升，铜价一度翻红，最终CU1905微跌0.02%至49450。
现货：SMM1#电解铜报49280-49480均价49380减100，对当月合约报贴水40至升水70，均值升水15，较前一交易日升水下降120。平水铜报贴40-10，升水铜报升水60-100，湿法铜报贴水120-90。市场成交氛围大幅改善，下游买入程度提高。随着供应收紧，预期平水铜贴水将很快被收末
库存：LME库存减少1250吨至190500吨；上期所仓单减少720吨至146591吨
操作建议：国内现货供应整体偏紧，国内现货市场平水铜贴水情况将会很快得以改善，而周三中国公布一季度宏观经济数据，预计将提振市场情绪，建议做多CU1906合约，止损设20日线附近。
二、行业要闻
1.上海0#锌主流成交22420-22500元/吨，双燕、驰宏成交于22600-22700元/吨，0#普通对5月报升水50-70元/吨；双燕、驰宏对3月报升水250-260元/吨。1#主流成交于22350-22420元/吨。沪锌1905合约盘中震荡下行。交割后首个交易日，期锌走低并未提振市场交投情绪，早市市场报价集中于升水60-80元/吨左右，较昨日低价基本持平，成交较少并无放量，后期部分低报至升水50元/吨刺激部分成交。进入第二交易时段，市场交投进一步降温，报价持稳于升水60-70元/吨左右，日内进口锌流通增加，其中SMC较国产基本无价差，AZ较国产低20-30元/吨，西班牙早市报升水40-50元/吨，后期部分持货商调价报至升水10-20元/吨左右，整体成交偏弱，下游逢跌询价增加，但采兴不振，保持谨慎，总体成交货量较昨日相差不大。
2.天津市场0#锌锭主流成交于22400-23590元/吨，0#普通品牌主流成交于22400-22480元/吨，对1905合约升水30-100元附近，较昨日基本持平，津市较沪市由昨日贴水20元/吨转至升水10元/吨附近。炼厂出货正常，市场货源流通充裕，相对价格较高的因素，下游畏高观望情绪较强，接货意愿不积极，持货商挺价意愿较强，报在对沪锌1905合约升水30元/吨附近，紫金品牌报在对沪锌1905合约升水100元/吨附近。近日部分企业反映，前期因税改问题，积极生产下，致使成品库存累积，现阶段生产积极性不高，持货商出货相对艰难，今日成交稍差于昨日。0#紫金，红烨，百灵，秦锌，驰宏等成交于22400-22480元/吨附近，1#紫金、驰宏，红烨，等成交于22350-22430元/吨。
3.广东0#锌主流成交于22310-22370元/吨，粤市较沪市维持在贴水60元/吨附近。对沪锌1906合约升水150-160元/吨附近。炼厂正常出货，交割后首日，市场出货积极性不减，市场货源较多下，持货商较难挺价，随即市场报价转至对1905合约平水或对1906合约升水170元/吨附近，然市场对于后续仓单流出仍有一定预期，采购意愿不强，随后报价再度下调10元/吨，报在对沪锌1906合约升水160元/吨附近。今日期锌下行，下游逢低少量补库，叠加长单需求下，整体交投较昨日稍有好转。0#麒麟、慈山、铁峰、蒙自主流成交于22310-22370元/吨附近。
4.今日上海电解铜现货对当月合约报贴水40元/吨~升水100元/吨，平水铜成交价格49280元/吨~49360元/吨，升水铜成交价格49380元/吨~49480元/吨。受隔夜美股集体走跌影响，铜价表现窄幅回调,今日沪期铜围绕49300~49400元/吨区间震荡。换月后首日，今日早间市场报价就显挺，持货商报贴水40~升水60元/吨，市场询价积极，好铜尤其受市场青睐，主动买盘成交在升水60~70元/吨附近，平水铜报价上调至贴水30元/吨，市场买兴强，成交踊跃。进入第二节交易阶段，市场活跃度高，询价氛围持续活跃，持货商收货积极，现货报价再次被推升，好铜继续引领上调升水90~100元/吨，平水铜报价跟其上调至贴水20~贴水10元/吨，下游询价增多买兴有改善，湿法铜货少报价相应跟随上调，市场报价自贴水120上调至贴水90元/吨。十一点后，持货商挺价抬升水情绪进一步发酵，已闻好铜报价至升水120元/吨，平水铜报价已接近平水。今日市场成交氛围大幅改善，贸易商引领收货潮，下游跟进买入程度提高。基于对后市供应偏紧态势的预期提高，平水铜现货贴水将很快被收没。
三、数据概览
