【中国白银网9月27日讯】要想真正终结熊市，投资者情绪必须达到这样的程度——他们宁愿忍痛踩上破碎的玻璃，也不愿意买入资产或资产类别。而当前，贵金属市场正在接近这一水平。
与此同时，我们还必须看到卖空者滋生出傲慢情绪，他们确信一遇反弹就卖出资产，从而限制资产价格。无论买家以更高的价格或高于重要的技术支持水平进场，他们都会出手，因为他们相信这是单向交易。
在过去几个月中，我们看到了一个又一个迹象，表明黄金和白银市场正接近熊市尾声，这些都是极度痛苦的迹象。 第一个就是期货交易员持有的投机性空仓水平“节节攀升”，刷新历史纪录。
此外，世界上第二大基金管理公司Vanguard本月将完成对其贵金属和矿业基金的全面改革，还将这只价值23亿美元，已有34年历史的基金重新命名为Vanguard Global Capital Cycles Fund。新基金将专注于电信和公用事业，并将贵金属的敞口削减至25%。
与此同时，市场也进入了并购阶段。为了保持现金流，一些矿企已经削减了产量，现在开始合并以削减成本。
此前据英国《金融时报》称，全球第一大黄金公司加拿大巴里克黄金公司通过60亿美元收购了南非兰德黄金资源公司，巴里克黄金公司执行主席约翰桑顿(John Thornton)表示，此项交易将合并市值达180亿美元的世界上最大“一级”黄金资产。
总有一些东西阻碍黄金实现突破，市场投资者为此感到沮丧。但现实情况是，此时的黄金是散户投资者对冲政府不稳定和机构信心丧失的工具。
黄金在1999年曾跌至低位，直到9/11事件之后才，金价才终于突破了关键的技术水平。
当前的9/11引发了一场危机，美国政府受到了攻击，这撕裂了世界对其首要地位的看法。当时美联储主席格林斯潘的回应是大幅降低利率，打开流动性闸门。
这开启了黄金长达10年牛市的第一阶段。紧接着，当他的继任者伯南克开始改变政策并提高利率时，商品市场开始崩溃，导致贝尔斯登破产，然后随着热钱变冷和银行系统失灵，房地产市场崩溃。
2008年黄金价格从1033美元跌至681美元，美联储的唯一回应是“印钞，印钞!”
这并没有给市场带来信心。在短短两年多的时间里，黄金出现了第二次、也是更为爆炸性的牛市行情，其价格几乎涨了两倍。
最终，各国央行在2011年协调了政策，瑞士将法郎与欧元挂钩，默克尔再次当选，这种稳定的承诺提供了足够的跨市场流动性和信心，以控制金价。
在2011年9月，各国央行最终采取协调行动，缓解金融市场严重的恐慌。
在今天，英国退欧、意大利问题、反对特朗普的官僚政变、叙利亚危机，以及西方各央行正在终结量化宽松政策......这些恐慌因素都出现了。
剩下的就是催化剂到来。而我们正越来越接近那个催化剂，一旦爆发，黄金投资者最终还是受益的。
（文章来源：和讯网）
