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张平:5.30铜锌期货日报

2019-05-30 17:47 张平
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  一、行情回顾与操作建议


  (1)期货


  期市:锌价震荡走强,日内大多交易时间围绕昨日结算价上下波动,临近尾盘放量直线拉升。截止收盘,ZN1907合约收盘涨0.36%至20725.LME锌价震荡偏强,冲击10日线遇阻回落。


  现货:SMM0#锌20990-21090均价21040涨70;对1906合约由前一交日升水20转为贴水5对1906合约由前一交日升水20转为贴水5。上海0#锌对1906报贴水10至平水,天津0#锌对1906合约报贴水10至平水,广东0#锌对1907合约升水330-350。下游实际消费采购意愿依旧不强,而持货商不愿贴水成交,交投陷入僵持。


  库存:LME库存减少450吨至100850吨;上期所仓单减少303至14905吨。


  操作建议:国内现货贴水进一步扩大,然下游采购意愿依旧不强,进一步证实当前消费疲软,周五将公布5月PMI,预期会低于前值,会跌破荣枯平衡线,届时对于中国经济放缓以及下游需求担忧加剧,对锌价施压,维持前期看空判断。


  (2)期货


  期市:沪铜继续走弱,日内反弹无力,离本年底部近在迟尺,截止收盘,沪铜1907跌0.94%至46550;LME铜价一路下行,库存数据出来后再度跳水,最低跌破5840


  现货:SMM1#电解铜报46600-46720均价46660跌370,对当月合约报升水50-升水100,均值升75,较前一交易日涨10。平水铜报升50-升70,升水铜报升90-100,湿法铜报平水-升20。持货商报价稳定,挺价意愿不变,实际成交市况仍多显僵持。


  库存:LME库存增加27450吨至212450吨;上期所仓单减少446至84129吨


  操作建议:当前宏观层面十分脆弱,欧洲、美国、中国、日本各有隐忧,其主要股指指数均呈空头排列,避险情绪预计会持续上升,而且周五中国公布5月5月PMI,预期会低于前值,会跌破荣枯平衡线,需求走弱担忧加剧。因期铜大跌铜现货升水有所回升,但继续上行空间有限,对铜价支撑作用不强,继续看空,止损下移至5日线附近。


  二、行业要闻


  1.上海0#锌主流成交21040-21060元/吨,双燕成交于21080-21100元/吨,0#普通对6月报贴水20元/吨-平水;双燕报升水20-40元/吨。1#主流成交于21000-21020元/吨。沪锌1906合约盘中冲高回落后整理运行,早市收于21050元/吨。期锌返升,冶炼厂出货正常,贸易商仍以出货为主,早市报平水-升水10元/吨,成交乏力,以贴水10元/吨及网均价下浮10元/吨有成交表现,报价累跌之下接货商较为谨慎。进入第二交易时段,市场报价成交全面下调至贴水20-贴水10元/吨左右,然买方市场背景下部分接货商有意以贴水50-贴水30元/吨接货,交接双方分歧较大,而下游仍谨慎观望,贸易商间建议继续占主导,成交货量较昨日变化不大。


  2.天津市场0#锌锭主流成交于21030-22630元/吨0#普通品牌主流成交于 21030-21060元/吨,对1906合约贴水10元/吨至平水附近,津市较沪市由昨日平水转至升水10元/吨附近。炼厂正常出货,市场货源流通较为充裕。持货商积极出货,早间报在对06合约升水0-20元/吨附近,然市场成交较差,持货商见势下调升水10-20元/吨,对普通品牌货源报在对06合约贴水10元/吨至平水附近,调价后市场成交略有好转。由于上周下游逢低有一定拿货备库,近日期锌小幅上行,市场接货意愿不佳,今日天津市场整体交投氛围延续清淡,整体成交情况较昨日稍有转差,市场成交多以低价货源为主。0#紫金,红烨,百灵,驰宏,西矿等成交于21030-21060元/吨附近,1#紫金、驰宏,红烨等成交于20980-21010元/吨。


  3.广东0#锌主流成交于20970-21020元/吨,粤市较沪市由贴水40元/吨附近收窄至贴水20元/吨附近。对沪锌1907合约升水330-350元/吨附近。期锌平台整理,炼厂正常出货,早间时段,市场延续昨日报价,尝试报在对沪锌1907合约升水360元/吨附近,然未有明显成交,后报在对沪锌1907合约升水340元/吨附近,整体未有明显反响,市场出接货意愿分歧,部分贸易商尝试继续压价,然对当月贴水加剧,持货商不愿低价出货,下游前期备库仍有库存,采买并不急迫,后续报价僵持,今日交投清淡,成交艰难。0#麒麟、慈山、铁峰、蒙自主流成交于20970-21020元/吨附近。


  4.今日沪铜主力1907合约早市开于46690元/吨, 隔夜美元表现再次拉涨,伦铜走低创近4个月新低,沪期铜跟跌至46600元/吨一线。今日上海电解铜现货对当月合约报升水50~升水100元/吨,市场继续表现僵持拉锯,延续昨日报价升水50~100元/吨,好铜集中成交于升水90~100元/吨,平水铜持货商报价较为执着,维持升水50~70元/吨附近,难觅低价货源;湿法铜已然全面升水,报价平水~升水20元/吨,下游继续逢低买盘,贸易商虽有低价收货意愿,但压价空间有限。持货商报价稳定,挺价意愿不变,实际成交市况仍多显僵持。


  三、数据概览

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