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张平:1.9锌期货日报

2019-01-08 17:17 张平
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  一、行情回顾与操作建议


  期市:沪继续走强,主因国内外现货升水持续高位,叠加宏观悲观情绪褪去,截止收盘,沪锌1903涨0.82%至20365点。LME现货升水回落5至77美元/吨


       现货:SMM0#锌21570-21670均价21620涨110元/吨,对1901合约升水涨10至615元/吨,对1902合约升水涨5至1050元/吨。上海O锌对1901报升水590-630元/吨。天津0#锌对1901合约报升水630-660元/吨,广东0#锌对1902合约报升水1050-1090元/吨。上海和天津市场升水小幅增加,而广东市场升水大降200元/吨。


       库存:LME库存减少325吨至持平127600吨;上期所仓单持平656吨。


  操作建议:1901合约交割在即,而现货的高升水却持续不退,这种情况在18年交割月中从未出现,在交割前期现价格如何回归成为市场关注的焦点。当前现货对1901合约还有600多点的价差,虽然现货采购氛围不佳,但升水回落并不明显,这放映出一、现货流通十分紧张,即使需求少,持货商低价出售意愿也不佳;二、较高的现货价格能抬升长单价格,持货商可以较低代价换取一个较高的长单价格。因此短期现货升水要大幅回落的概率较小,可能会抬升交割价,但远月合约跟涨的幅度不会很大。除了国内市场出现高升水,LME市场升水再起,内外盘的高升水对短期价格均有一定支撑,但下周二和下周三分别是国内外重要交割日,交割后交割后高升水回落风险较大,所以期价上行也会受到制约,短期建议离场观望。


  二、行业要闻


  1.上海0#普通主流成交21600-21620元/吨,双燕主流成交于21700-21730元/吨。0#普通对1901合约报升水590-630元/吨;双燕、驰宏对1月报升水700-750元/吨。1#主流报21100-21120元/吨。冶炼厂出货正常,市场长单锌流动性仍偏差。贸易商早市长单交投正常,市场报价成交成交集中于升水600-630元/吨左右,低位成交较好,早市报价变化不大。


  2.天津市场0#锌锭主流成交于21620-22840元/吨,0#普通品牌主流成交于21620-21660元/吨,对1901合约升水630-660元/吨附近,较昨日扩大了30元/吨,津市较沪市由昨日的贴水20元/吨转至平水。炼厂到货量仍旧不多,持货商稍有挺价,普遍报对沪锌1901合约升水630-660元/吨附近,今日期锌重心小幅上移,市场整体采购氛围不佳,相对观望,仅部分企业适逢生产周期,稍有采购,今日天津市场成交氛围相对冷清,稍差于昨日。 0#紫金,红烨,百灵,秦锌,驰宏等成交于21620-21660元/吨附近,1#紫金、驰宏,红烨,西矿等成交21570-21610元/吨。


  3.广东0#锌主流成交于21620-21680元/吨,粤市较沪市由昨日的升水200元/吨转至平水附近。对沪锌1902合约升水1050-1090元/吨附近,升水较昨日大幅度收窄了200元/吨左右。炼厂正常出货,第一交易时段,市场惯性挺价报在对沪锌1902合约升水1250-1260元/吨附近,但出货意愿明显好转,市场货量充沛之下,需求方大多观望,未能贡献成交,随后少量低价货源流出,报在对沪锌1902合约升水1030元/吨附近。进入第二交易时段,低价货源清出后,市场报价稳定在对沪锌1902合约升水1050-1090元/吨附近,下游刚需采购之下贡献少量成交,今日整体相对平淡基本持平昨日。


  三、数据概览

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