一、行情回顾与操作建议
（1）锌期货
期市：隔夜开盘受盘前欧央行行长鸽派声明，市场风险情绪有所回升，伦锌表现强势，沪锌小幅高开，但上行遇阻，日本央行行长和欧央行行长先后均表示经济有下行压力，货币宽松预期难完全逆转市场情绪，锌一度小幅回落，但之后中美元首通电话同意G20会面，风险大幅攀升，有色全面反弹，但进入日盘，国内现货不跟涨，沪锌再度下行，最终ZN1908涨0.03%至19945.LME锌隔夜最高达到2518，但15:00收盘报2495.5
现货：SMM0#锌20360-20460均价20410涨10；对1907合约升水跌40至170，对1908合约升水跌100至390。上海0#锌对1907报升水160-200元/吨，天津0#锌对1907合约升水150-320元/吨，广东0#锌对1908合约升水290-310。升水继续下行，长单交易告一段落，成交转差。
库存：LME库存增加825吨至99475吨；上期所仓单减少4394吨至62644吨
操作建议：宏观利好对锌价的提振作用不明显，一是虽中美同意会面，但能否取得突破性进展存疑，二是国内巨量仓单即将流入市场，现货价格难攀升，而且对1907合约尚有升水。双重压力下锌价反弹失败，后续美、英、日央行利率决议以及欧盟峰会都将引起宏观层面情绪波动，市场预计美联储7月降息概率是82%，但从欧央行释放宽松预期对市场影响来看，美联储即使释放降息信号也难完全逆转锌价颓势，建议仍以空头思路对待，逢高空1908
（2）铜期货
期市：沪铜高开高走，前有欧央行释放宽松预期，后又中美元首通电，基本面无明显矛盾，铜价一路上涨，最终CU1908涨1.21%至46840，LME铜价进入日盘表现震荡，中美元首见面消息已被铜价吸收
现货：SMM1#电解铜报46820-46940均价46880涨500，对当月合约报升水30-升水80，均值升55，与前一交易日持平。平水铜报升30-升40，升水铜报升70-80，湿法铜报贴40-20。主流交易仍主要为长单交付，持货商保持挺价意愿，短期市场或将持稳于目前水平，供需继续呈现胶着状态。
库存：LME库存减少2375吨至248375吨；上期所仓单减少2690至64489吨
操作建议：短期市场博弈的焦点继续集中在宏观面，美联储的利率决议上任何考虑降低利率的迹象将进一步提振市场情绪，不过当前市场预计美联储7月降息概率是82%，若美联储不降息，市场情绪将遇冷，因此建议在美联储决议之前观望
二、行业要闻
1.上海0#锌主流成交20420-20500元/吨，双燕、驰宏成交于20440-20520元/吨，0#普通对7月报160-200元/吨；双燕、驰宏报升水200-220元/吨。1#主流成交于20340-20420元/吨。沪锌1907合约小幅回落后整理运行，早市收于20245元/吨。今日期锌低位持稳，冶炼厂略有惜售，对于后期仓单流入存预期，贸易商出货意愿仍偏强，而市场长单接货仍较积极，早市报价开始于升水200元/吨左右，市场存少量成交表现，但部分贸易商率先调价引导市场，报价迅速下调至180元/吨左右，因升水再次出现明显下调趋势，接货商转为谨慎，报价再次引导下调至升水160-170元/吨左右，总体成交相对转弱，第二交易时段，长单交易告一段落，而下游逢跌采购昨日多数已完成，市场交投氛围转弱，报价企稳于升水160-180元/吨左右，日内总体成交不及昨日，总体交投氛围有所降温。
2.天津市场0#锌锭主流成交于20360-21580元/吨，0#普通品牌主流成交于20360-20570元/吨，对1907合约升水150-320元/吨附近，津市较沪市由昨日升水60元/吨转至贴水120元/吨附近。炼厂正常出货，市场货源流通相对充裕，早间持货商报在对07合约升水260-320元/吨附近，然下游并未贡献一定，后续持货商再度下调升水至对07合约升水150-320元/吨附近，市场成交仍未收到明显提振。天津市场现货升水快速下行，主因周一周二盘面下跌时下游补库较多，叠加今日盘面上行，下游采买意愿减弱，今日天津市场成交情况较昨日有明显转弱。0#紫金，红烨，百灵，驰宏，西矿等成交于20360-20570元/吨附近，1#紫金、驰宏，红烨等成交于20310-20520元/吨。
3.广东0#锌主流成交于20270-20400元/吨，粤市较沪市由昨日的贴水40元/吨附近转至贴水120元/吨附近。对沪锌1908合约升水290-310元/吨附近。炼厂正常出货，早间持货商挺价意愿较强，大多报在均价-20，或对08合约升水370-400元/吨附近，基本未见较多成交。进入第二交易时段，持货商下调升水，报在对08合约升水290-310元/吨附近，然下游前两天补库较多，长单需求饱和，叠加今日盘面上行，市场成交情况较昨日明显转差。0#麒麟、慈山、铁峰、蒙自主流成交于20270-20400元/吨附近。
4.今日上海电解铜现货对当月合约报升水30~升水80元/吨，平水铜成交价格46820元/吨~46900元/吨，升水铜成交价格46860元/吨~46940元/吨。因市场乐观预期中美间贸易关系，隔夜伦铜强势上涨，沪期铜跟涨，今日铜价上涨500元/吨后徘徊于46800元/吨一线。今日报价持货商无意下调升水，报价持稳于昨日水平升水30~80元/吨，盘面强势反弹，但现货成交依然显拉锯特征，平水铜虽普遍于升水30-40元/吨，但由于市场询价活跃度低，部分贸易商可压价至升水20元/吨拿货，好铜维持于升水70~80元/吨区间报价，较难压价；下游依旧维持刚需，湿法铜维持贴水40元/吨~贴水20元/吨报价。下游消费有畏高情绪，主流交易仍主要为长单交付，持货商保持挺价意愿，短期市场或将持稳于目前水平，供需继续呈现胶着状态。
三、数据概览
