【中国白银网3月06日讯】白银价格是如何波动的。近期COMEX白银价格上涨，并突破关键技术水平。然后，银行增加可利用的合约。白银滞涨，随后开始崩溃直至跌至底部。价格再复苏，如此重复。
具体来看，它看起来是这样的：
银行在银价上升过程中增加了4万5千份浮动合约，然后在下跌过程中减少了3万5千份。那么这45000份合同，代表着2.25亿盎司的数字白银，是从哪里来的呢？这很简单。银行并不打算提供任何实物白银，而是凭空创造出数字白银。然后，他们将这些合约出售给对冲基金和交易基金，这些基金以保证金形式购买这些衍生品，同时也并不打算要求实际白银的实物交割。这些基金只寻求“白银敞口”。
1月3日，纽约商品交易所银价跌破200天移动均线。期货交易和对冲基金都很兴奋，要求COMEX增加白银敞口。银行确信他们永远不会被要求交付任何实际的金属（并且非常确信他们能够再次赢得这场游戏）。他们发布了新的合约来满足规格要求。
这是经济学。如果任何一种商品的供应与需求增长的百分比相同，那么价格应该保持不变。
为什么白银继续玩价格游戏呢？这很简单。利润！仅摩根大通1月份就新增了4万份合同中的2万份。有了1.5亿盎司的黄金储备，他们可以在纽约商品期货交易所做空至多3万份合约，理论上称之为“对冲”。假设他们1月份的平均卖空点是15.90美元/盎司，而现在，在过去一周，他们结清了这些空头仓位，在离场时买进，特别是在上周五50日和200日合约被打破后。为了简单起见，我们假设回购这2万份合约的平均成本是15.40美元。
每个合约代表5000盎司白银，这意味摩根大通这2万份合约就赚了5000万美元。没有风险，因为他们几乎完全垄断了纽约商品交易所，持有49%的白银库存。
这是否意味着银价注定会下跌，永远不会被允许突破并维持涨势？不一定。然而，再考虑一下，要最终摆脱过去3年白银下跌趋势将有多么困难。
但是有一种东西叫做“经济的自然规律”，比如上图，自从摩根大通在2.5年前设立这条线以来，除1次下跌外，所有下跌之后都出现了大幅逆转。随着价格接近15美元，这应该是相当强劲的支持，我们应该很快就寻找到一个可交易的底部。
纽约商品交易所白银价格的任何反弹，都将在去年12月和今年1月的多个位置上再次遭遇阻力。你知道，摩根大通将再次出价，提供另外2万个空头，并计划再获得5000万美元的利润。然而，这并不意味着我们不能通过提前知道下一次白银走向16.30美元时的计划来获利。
最后，我们仍应预期，规范的数字和投资者实体需求将超出银行的不正当和非法操纵。但显然，这并不容易，随着黄金在未来几个月最终逼近1500美元，金银比可能会创下85甚至90的历史新高。当然这一比率的历史异常完全是由欺诈定价体系造成的，一旦该机制最终失败，这一异常也将正常化。
就目前而言，只要看看这个即将实现的白银短期底部就知道了。白银可能还需要两周时间才能明显回升，因为我们可能要等到3月份FOMC会议之后才能看到这一点。然而，它即将到来，对于交易者来说，再次获得交易利润的可能性是存在的。正如我们在去年11月至今年1月所看到的，我们记录了从14.40美元到14.80美元的波动，从15.00美元到15.80美元，然后朝着16.30美元到16.50美元的目标移动。
未来两年，贵金属投资者将获得回报。
(文章来源：新浪网)
