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26个月来,中国首次增持!又到买黄金的时候了?

2019-01-10 10:38
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  【中国白银网1月10日讯】时隔两年,黄金又成了抢手货。2018年末,各国央行掀起了一股购金潮。


  2018年末,我国黄金储备5956万盎司,环比增加32万盎司(约9吨),为自2016年11月以来首次上升。


  匈牙利央行在2018年出现32年来首次增持黄金,并且增加规模高达十倍。


  波兰央行去年也大量增加黄金储备至35年来最高水平。


  中国人民银行时隔26个月再次增持黄金


  除了央行们,埋伏在黄金ETF市场的投资大佬,也开始分享押宝黄金带来的喜悦。


  那么,买黄金的季节到了吗?


  人民银行时隔26个月出手 各国央行竞相囤黄金


  回溯中国的黄金储备数据,从1978年以来的40年间,央行共计增持20次。其中,在2015年6月~2016年10月之间,增持次数多达16次。而此后的26个月再无增持动作。



  最新数据显示,中国12月末黄金储备5956万盎司,11月末为5924万盎司,为自2016年11月以来首次上升。


  不仅是中国,2018年开始,一些已经冷落黄金多年的央行开始加入了购金大潮。


  黄金是央行外汇储备的一个重要组成部分。根据世界黄金协会发布的报告,2018年第三季度各国央行黄金购买量大增,全球央行黄金储备增加148.4吨,同比上升22%。无论从季度还是年初至今的时段去统计,这都是2015年以来的最大增持规模。据国际货币基金组织的数据,截至2018年上半年,各国央行总计持有的黄金约占全球外汇储备的10%左右。



  例如,匈牙利央行在2018年出现32年来首次增持黄金,并且增加规模高达十倍,从3.1吨增加到31.5吨。另外,波兰央行去年也大量增加黄金储备至35年来最高水平。2018年上半年印度、印尼、泰国和菲律宾也在时隔多年之后进入黄金市场。



  由于持续地增持,俄罗斯央行黄金储备超越了中国,跃升至全球排名第六。截至2018年9月,世界黄金协会公布的数据显示,俄罗斯官方黄金储备量为1970吨,超过中国央行的1842.6吨,从黄金占外汇储备的比重来看,俄罗斯数据为17%,低于美国、德国等,而中国的黄金储备占外汇储备的比重仅为2.3%。


  建设银行金融市场交易中心研究发展处处长陆怡烽在接受每日经济新闻(微信号:nbdnews)记者采访时表示:“在美元指数、美股预期下行、美债收益率曲线倒挂背景下,全球可配置非美元安全资产又很匮乏,央行增加黄金储备是资产配置的正常选择。长期而言,购买黄金也是资产投资组合的收益均衡稳定器。”


  对于未来增持黄金是否会持续,陆怡烽认为,与美国黄金储备对比,为实现人民币国际化,央行继续增持趋势不变,但增持时点视情况选择。


  摩根大通数据显示,全球央行黄金储备还将继续增长,各国央行今年可能增持约350吨黄金的黄金储备,2019年可能再增持300吨。


  金融需求、避险需求下 黄金正处于价格修复期



  在央行购金潮背景下,世界黄金协会曾表示,美元主导的体系将逐渐转向多元化体系。


  华安基金指数与量化投资事业部总经理许之彦表示:“央行是重要黄金的留存地之一。作为对货币的一种增信,黄金是全球性硬通货资产,在外汇中的影响力是很重要的。从历史来看,金融危机之后各国黄金储备基本呈现净流入状态,(金本位之后,历史原因下曾出现净流出时期),对外汇储备的分散化起到很好的作用。”


  许之彦还分析称:“从2018年四季度开始,主要影响和制约金价的因素——美国加息预期明显减弱,这一变化趋势将在2019年继续延续,加之全球风险因素还在持续,预计2019年的黄金市场更积极。“在其看来,在金融需求、避险需求下,黄金正处于价格修复期。


  陆怡烽认为,“去美元化”正在全球展开,央行增持黄金一般并不想对金价产生重大影响,预计黄金近期不会因此产生较大波动。但在美国加息预期减弱背景下,金价一季度震荡上升将是大概率事件。他预计,现时金价短线或遇阻力有回调;2019年下半年,大概率四季度将是金价表现的最佳时段。


  从需求端而言,包括央行黄金储备在内的需求对于黄金必然有积极的作用。从实物黄金需求来看,黄金首饰消费继续保持增长,金条销售则持续下跌。


  2018年上半年,全国黄金实际消费量541.22吨,与去年同期相比增长0.31%。其中,黄金首饰351.84吨,同比增长6.37%;金条133.61吨,同比下降15.65%;金币4.10吨,同比下降18%;工业及其他51.67吨,同比增长13.84%。


  许之彦建议,个人投资者应避免参与带有杠杆、保证金的产品,最好的方式是实物黄金关联的资产。


  桥水基金坚守黄金ETF市场


  记者注意到,自去年12月以来,投机客持有黄金的兴趣就不断攀升。数据显示,截至1月7日,黄金ETF市场持仓796.78吨,总价值330.9亿美元。从2018年10月至今,黄金ETF市场持仓增加了近70吨。12月8日以来,黄金ETF持仓就增加了37.05吨。



  黄金ETF是美国民间最普遍的黄金投资方式,其持仓变化可以反映市场情绪变化。黄金ETF的持仓变化,本身也代表了黄金市场买、卖盘的变化,持仓增加,表明买盘增加,市场看涨黄金的情绪升温,利好金价。


  随着黄金多头氛围升温,让埋伏在黄金ETF市场的投资大佬“守得云开见月明”。


  彭博社援引的HFRX全球对冲基金指数显示,2018年全球对冲基金平均下跌6.7%。相比之下,标准普尔500指数股票下跌4.4%。尽管许多投资基金业务表现不佳,但是桥水旗舰“PureAlpha”基金去年大赚。


  英国《金融时报》近日援引知情人士称,桥水旗舰“Pure Alpha”基金去年逆市净赚14.6%,创5年来最佳表现,2017年仅为1.2%。桥水基金由达里欧(Ray Dalio)创立,规模为1600亿美元。桥水三季度继续持有SPDR Gold Shares,持仓规模达到390万股。SPDRGoldShares是全球最大的黄金ETF。


  此外,桥水还持有全球第二大黄金ETF iShares Gold Trust,持仓规模为1130万股。数据显示,桥水至少在去年三季度仍继续持有黄金ETF。金价去年四季度上涨较多,涨幅近8%,一度逼近1300美元/盎司关口,目前报约1291美元/盎司。


  事实上,桥水一直对黄金青睐有加。Dalio在2017年时就曾表示,由于地缘政治风险的上升,每个投资者都应该考虑配置5%至10%的黄金资产作为对冲。


  同样埋伏在黄金ETF市场的,还有知名对冲基金经理保尔森(John Paulson),其旗下的Paulson&Co持有的SPDR黄金ETF(GLD)规模为432万股,据悉,这部分资产2018年一度亏损2500万美元。不过,这些投资大佬经历了三季度金价下挫的考验,开始分享押宝黄金所带来的喜悦。


  作为普通投资者,囤金不行,可以看看主要的黄金上市公司都有哪些呢?


  2018年三季度末以来,截至1月8日,尽管上证指数下跌约10%,但A股主要黄金股表现优于大盘,山东黄金、中金黄金涨幅超过20%,同期国际黄金涨幅为7.8%。


  (文章来源:每日经济新闻)


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