【中国白银网10月26日讯】今年以来，贵金属市场持续受到美元走强和一些主要需求国货币走软的拖累，美联储接连多轮加息，美元资产回流，而新兴市场国家的金融市场却一片狼藉。前九个月，现货白银呈现单边下跌趋势，直到九月中旬才开始企稳，此前累计跌幅超过15%。
而近期来看，国际货币基金组织（IMF）在秋季年会上调低了2019年世界经济增长预期，随后美债收益率升至多年高点，美股行情亦令人大伤脑筋。市场避险情绪有所升温，为白银反弹提供了一定的支撑。
周四(10月25日)亚市盘中，现货白银交投于14.70美元水平附近。技术分析显示，虽然白银已经升破了60日均线，不过，银价想要持续上涨还需有效升破14.75-14.91美元这一阻力区间。
最新的COT报告显示，白银期货的投机性持仓数量连续九个月偏空，近20年来，白银史无前例得被如此看空。有业内人士提醒投资者，这种情形往往暗示着底部即将到来。
此外，一直不断攀升的金银价比更是“暗藏玄机”。
目前金银比价达到83：1，位于历史高位水平。据业内人士介绍，布雷顿森林体系的崩溃之后，贵金属的价格出现了大幅的波动，但是金银的比率一直维持在较为明显的波动区间，平均值为47：1，极限峰值曾在90年代初接近100：1，极限谷值曾在80年代初接近16：1。在过去的20年里，这个比值平均为60：1左右。
按照国际通用说法，当金银价比超过80以上时，预示着白银的超卖，这常被看着一个买入的信号，如果长时间超过80甚至更多，则预示着白银价格反转的来临。
据紫金矿业(601899,股吧)财务公司外汇运营高级经理黎伟杰介绍，白银作为一种工业金属，其价格背后有开采成本及实际需求的支撑。因此在今年贵金属普遍下跌的背景下，白银显示了一定的抗跌性。从商品供需的角度看白银，可以说白银已经到达了一个供需基本平衡的状态。
近日，俄罗斯，土耳其等国家开始抛售美债。美联储在缩表的进程中仍在不断抛售美债，进一步加剧了市场超额供应的压力。Dergunov指出，这股抛售的势头会造成美债的超额供应，从而推升美债利率进一步上行。这些因素最终都将会作用到美国经济上，迫使美联储彻底转变货币政策，开始又一轮的量化宽松。目前看来这种情况是不可避免的，随之而来的美元大幅贬值将会使得白银、黄金等资产价格一飞冲天。
综合来看，市场倾向看涨白银。在银价试图企稳的同时，美元走低、美国实际利率下降以及全球避险情绪上升等宏观背景也支撑贵金属走高。更有业内人士明确表示， 现在是买入白银、白银股票、白银ETF的最佳时机，一旦当前巨大的白银投机性空头持仓开始下降，银价将开始飙升。
作为具有国际性、兼具商品属性和金融属性的商品，白银的价格波动非常剧烈。芝商所旗下COMEX推出的白银期货（合约代码：SI）能有效帮助市场参与者管理风险。白银期货和期权与黄金期货和期权非常相似的地方在于都被广泛用作在金融形势不确定时期的避风港。对于白银期货来说，价格可以单独通过实物供应进行管理，同时为使用白银进行电脑、医疗设备、摄影和珠宝制造的行业，提供了防范不利价格变动的工具。
（文章来源：和讯网）
