【华通白银网4月16日讯】【盘面回顾】周三贵金属整体震荡微跌，周边原油震荡，美股延续拉涨，10Y美债收益率回升，美元震荡，主要受美伊疑考虑延长停火，以及美股一季度财报强劲改善市场风险偏好影响。最终COMEX黄金2606合约收报4813.9美元/盎司，-0.75%；COMEX白银2605合约收报于79.11美元/盎司，-0.53%。基金持仓看，昨日全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓增加2.285吨至1051.763吨；全球最大白银ETF--iShares Silver Trust（SLV）白银持仓减少35.19吨至15254.64吨。美联储降息预期方面，CME美联储观察显示，美联储6月维持利率不变概率98%，加息概率2%；7月较当前维持利率不变概率90.8%，加息概率1.9%，降息概率7.3%。
地缘方面，美伊接近达成停战框架协议，核谈判获重大突破，外界传拟延长停火两周，但双方均未确认；特朗普称大概率4月下旬前达成协议。伊朗计划换港突破封锁，提议海峡自由通行，美军方与海事机构对船只是否突破封锁说法相悖。黎以方面，真主党愿停火但要求以色列履约，以色列未达成停火共识，仍将打击真主党并警告冲突风险。
美国经济层面，特朗普表态将解雇到期留任的鲍威尔，新任人选有望推动降息；美财长表示理解推迟降息，并称私募信贷无系统性风险。
【交易逻辑】近期贵金属市场交易集中在中东地缘冲突反复下的不确定性，高油价引发的通胀担忧、美联储货币政策预期与美联储主席换届、经济滞胀、衰退与金融市场风险等。下方支撑来自央行购金需求托底。
本周美国数据方面总体清淡；事件方面继续重点关注中东地缘局势变化与美伊谈判进展，另外本周美联储官员讲话密集，而4月30日将召开美联储4月FOMC利率决议。
【南华观点】策略上，我们仍维持战略性看多贵金属，回调视为中长期布多机会。短期看中东局势变化仍是核心变量，但多次极端压力测试下，以及反复的TACO交易，贵金属抗压性增强，以及地缘尾部风险下降，或预示回调空间有限。伦敦金短期关注下方支撑4750，然后4700，阻力4850-4900，然后5000整数关口；伦敦银支撑78，然后73，短期阻力在60日均线82附近。风险上警惕中东局势反复引发恐慌性抛压以及对货币政策冲击下的加息预期增强等。
