摘要:全球宽松背景下,经济恢复程度看疫情;国内疫情得到控制复苏势头强于海外,财政政策成为主要手段。海外矿山产量缓慢回升,供需缺口缩窄;进口锌缓解国内供应短缺局面,10月下旬加工费持续回落,进口锌维持盈利状态。海外需求疲弱,LME库存小幅累积,国内锌库存受也出现小幅回升现象。需求端,10月下游需求复苏加快,房地产销售、汽车、家电等数据出现明显好转,边际需求改善超预期;汽车产量增长超预期,带动镀锌板消费需求。
操作策略:期货策略:建议做多沪锌2012合约,中线多单可在19300附近布局,套期保值者可以关注22000附近的抛空机会。
期权策略:卖出ZN-C-2010-22000看涨期权。