摘要：上半年受新冠疫情影响，金属铅供需均出现下滑，全球宽松的背景下，铅价出现快速的反弹，8月份供需修复，库存累积，铅价承压运行。供给端：原生铅产量出现恢复性增长，再生铅受疫情影响增长有限，8月份之后新增产能投产；目前加工费仍处高位，进口铅处于盈利状态，国内外库存均出现累积。需求端：进入7月下游买涨补库，尤其是电动自行车板块，国内汽车蓄电池企业竞争激烈，降价刺激采购，海外汽车市场在疫情的扰动下复苏仍需时间。
技术分析：沪铅的持仓量及成交量萎缩，从季节性的角度来看 ，8月份是个拐点；趋势上看仍处于下跌趋势中，预计沪铅2009波动区间为【14300,16000】
操作策略：单边多单关注16000元/吨附近的压力，套期保值者可买近抛远，参与高抛低吸。
