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张平:6.25铜锌期货日报

2019-06-25 17:04 张平
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  一、行情回顾与操作建议


  (1)期货


  期市:沪锌高开高走,多头强势,盘中回调幅度较小,截止收盘1908合约涨2.39%至19935,1908大幅减仓25972手,其中空头永安、华泰、海通共减仓9908手,多头新湖、五矿、西南共减仓5099手,空头继续撤退,但多头也未趁势加仓做多。LME市场锌价连续两交易日反弹,目前已经反弹至本月震荡区间上沿,继续突破有压力,现货升水小幅上涨至122


  现货:SMM0#锌20020-20120均价20070涨240;对1907合约升水降45至15,对1908合约升水降55至250。上海0#锌对1907报平水至升水30元/吨,天津0#锌对1907合约升水150-260元/吨,广东0#锌对1908合约升水220-240。期价上行,下游接货意愿不足,升水下调。


  库存:LME库存增加2100吨至97625吨;上期所仓单减少3569吨至41978吨.


  操作建议:连续两日反弹,沪锌已经回到了上周交割后的水平,伦锌也回到了本月震荡区间上沿,继续反弹的空间十分有限。同时,国内现货已出现平水成交,现货对高锌价接受度不高,本周五前宏观面依旧偏谨慎,因此,建议1908合约2万上方空单入场,止损设20200


  (2)期货


  期市:沪铜震荡,夜盘在昨结算价附近小幅震荡,日间由于中美经贸高级别磋商双方牵头人通话,市场信心提振,日内震荡区间扩大,最终1908涨0.56%至47090.LME市场受宏观乐观情绪带动也有所上涨,现货依旧贴水


  现货:SMM1#电解铜报46840-47070均价46955涨120,对当月合约报升水20-升水80,均值升50,较前一交易日降10。平水铜报升20-升40,升水铜报升60-80,湿法铜报贴40-30。持货商报价稳定,挺价意愿不变,实际成交仍显僵持。


  库存:LME库存减少1850吨至242875吨;上期所仓单增加1304至60802吨


  操作建议:基本面对铜价指引力度有限,短期铜价主要受宏观因素主导,本周五的G20峰会是当前市场博弈的热点,虽在此之前中美双方仍无止戈迹象,但空头也不敢轻举妄动,市场情绪偏谨慎,预计铜价将表现震荡,建议观望。


  二、行业要闻


  1.上海0#锌主流成交20030-20060元/吨,双燕、驰宏成交于20030-20060元/吨,0#普通对7月报平水-升水30元/吨;双燕、驰宏报升水40-50元/吨。1#主流成交于19950-19980元/吨。沪锌1907合约盘中窄幅震荡运行,早市收于20045元/吨。今日期锌返升,市场出货为主,早市持货商报升水20-30元/吨左右较为坚持,但成交较为清淡,接货商以网均价平水至贴水20元/吨左右成交交投相对活跃,受此影响,部分贸易商报价下调至升水10-20元/吨左右,对成交刺激相对仍有限,而下游逢涨继续观望,缺乏实际消费参与,市场报价进一步下调至平水附近持稳,后续报价寥寥,市场交投明显转淡,成交已少有听闻,总体成交略不及昨日。


  2.天津市场0#锌锭主流成交于20150-21390元/吨,0#普通品牌主流成交于20150-20300元/吨,对1907合约升水150-260元/吨附近,津市较沪市由昨日升水110元/吨收窄至升水80元/吨附近。炼厂正常出货,然较多货量在途,市场货源流通紧张。持货商大多在上周及昨天出货较多,今日普遍以接货为主。早间个别持货商报价对紫金等高价品牌货源报价在对07合约升水260元/吨左右,对西矿等低价品牌报在对07合约升水150元/吨左右。今日天津市场货源流通较少,整体成交不及昨日。0#紫金,西矿等成交于20150-20300元/吨附近,1#紫金、驰宏,红烨等成交于20100-20250元/吨


  3.广东0#锌主流成交于19980-20080元/吨,对沪锌1908合约升水220-240元/吨附近,粤市较沪市由昨日贴水40元/吨附近转至平水附近。炼厂正常出货,市场货源流通较为充裕。持货商早间集中报价在对当月合约平水或贴水10元/吨附近,然市场成交情况平平,后续部分持货商改对1908合约报价在220-240元/吨附近,适逢盘面小幅下行,市场成交略有好转。但总体来看,由于昨日下游逢跌补库较多,今日接货需求转弱,总体成交情况平平,较昨日稍有转差。0#麒麟、慈山、铁峰、蒙自主流成交于19980-20080元/吨附近。


  4.今日上海电解铜现货对当月合约报升水20~升水80元/吨,平水铜成交价格46840元/吨~47030元/吨,升水铜成交价格46880元/吨~47070元/吨。今日沪期铜小幅上扬,站立至46900元/吨一线。今日长单交付最后一天,市场依旧对当月发票货源需求为主,交易继续表现僵持拉锯,现货当月发票报价升水40~80元/吨,好铜报价于升水60~80元/吨,平水铜持货商报价升水20~40元/吨附近,当月发票货源成交略有起色,下游依旧维持刚需,湿法铜维持贴水40~贴水20元/吨区间报价。今日市场成交仍围绕依托当月发票据的需求,但多数持货商已进行下月发票报价,与当月发票价差至20元/吨左右,下月发票好铜升水50元/吨左右,平水铜报价平水~升水20元/吨附近。持货商报价稳定,挺价意愿不变,实际成交市况仍多显僵持;明日现货升水将有明显松动,当月发票与下月发票的价差不会缩小。


  三、数据概览

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