大摩发表研究报告称，洛阳钼业（03993）第三季核心盈利符预期，当中包括一次性项目，而撇除后，第三季核心盈利同比升172%，或按季升36%至7.97亿元人民币，首九个月盈利相等于该行全年业绩预期64%，或市场预期共识的58%，目标价5.6元，评级“增持”。
该行称，第三季在刚果Tenke矿中的钴产量按季升11%，铜产量则下跌9%，澳洲Northparkes铜产量按季跌9%，不过首九个月的产量符预期，相等于全年估算的73%-77%。
该行又称，首九个月融资成本相等于全年预期的95%，预料第四季利息收入可大致抵销利息开支。净负债比率降至9月底17%，主因在A股配售後，令在手现金增加，债务相若。第三季的营运现金流升6%至22亿元人民币，资本开支跌19%至1.98亿元人民币。
该行相信，公司是主要受惠于钴价上升及新能源汽车需求增加的企业，市盈率为2018年预测每股盈利的16倍，低于其10年平均的20倍，预期每1%的铜价或钴价变动，将影响其每股盈利分别1.2%及0.6%。
（文章来源：和讯股票）
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