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张平:5.7铜锌期货日报

2019-05-07 17:16 张平
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  一、行情回顾与操作建议


  (1)期货


  期市:在经过周一大跌之后,沪锌整体走势较为平稳,在周一收盘点位上下100点附近震荡,LME周二恢复交易,亚洲盘期间整体走势平稳,最终ZN1906涨0.39%至21620.但国内收盘后,LME锌价一路下行,空头再度袭来。


  现货:SMM0#锌SMM0#锌21730-21830均价21780涨130;对当月合约升水降15至65,对下月合约升水降25至160。上海0#锌对1905报升水60-80,天津0#锌对1905合约报升水20-80,广东0#锌对1906合约升水50-70。期价上行,下游畏跌,需求一般,持货商调低升水。


  库存:LME库存减少25吨至87750;上期所仓单减少77至36166。


  操作建议:短期市场焦点依旧集中于中美贸易谈判,日内新华社消息称刘鹤将于5月9日至10日访美,谈判结果依旧悬而未决,市场离场观望情绪增加。而且国内低位锌价并未明显刺激下游需求,短期支撑有限。在宏观风险未落定前,建议观望


  (2)期货


  期市:沪铜企稳,但上攻乏力,总持仓量减少8004手,截止收盘CU1906合约涨0.94%至48290,但国内收盘后伦铜大跌,市场情绪依旧偏弱。


  现货:SMM1#电解铜报48300-48450均价48375上涨355,对当月合约报升10至110,均值升水60,较前一交易日升水下降25。平水铜报升水10-20,升水铜报升水100-110,湿法铜报贴60-40。货源充足,买兴无力,贸易活跃度相应降低,供需可能再度出现拉锯状态


  库存:LME铜库存增加1800至230075吨;上期所仓单增加2769至122163吨


  操作建议:近期宏观面主导铜价走势,且内外基本面均走弱,短期铜价偏空,建议入场空CU1906,止损设48800


  二、行业要闻


  1.上海0#锌主流成交21780-21810元/吨,双燕成交于22000-22030元/吨,0#普通对5月报升水60-80元/吨;双燕报升水280-300元/吨。1#主流成交于21720-21760元/吨。沪锌1905合约盘中走高后整理运行,早市收于21700元/吨。期锌回升,冶炼厂出货正常,贸易商出货意愿改善,早市报价自升水70-80元/吨左右微调至升水60-70元/吨左右,低价成交表现较好;进入第二交易时段,市场交投仍活跃,市场报价持稳于升水60-70元/吨左右,另有麒麟因货量偏少高报至升水80元/吨左右,下游畏跌情绪略有缓解,日内采购略有改善,但亦有部分逢涨观望,总体下游采买维持按需状态。总体成交货量较昨日小幅增加。


  2.天津市场0#锌锭主流成交于21710-23550元/吨,0#普通品牌主流成交于21710-21860元/吨,对1905合约升水20-80元/吨附近,较昨日下调了40元/吨左右,津市较沪市由昨日升水10元/吨转至贴水10元/吨附近。炼厂出货正常,市场货源流通充裕。适逢盘面小幅上行,持货商上调升水积极出货,早间时段报在对1905合约升水40-100元/吨附近,然下游畏高情绪较浓,接货意愿不佳,持货商见势下调升水20-30元/吨附近,报在对1905合约20-80元/吨附近。随后成交情况稍有好转,市场多以红烨、驰宏等低价品牌货源成交。今日天津市场交投氛围略为清淡,节后市场整体消费情况仍未见明显升温,总体成交情况平平,较昨日略有好转。0#紫金,红烨,百灵,驰宏等成交于21710-21860元/吨附近,1#紫金、驰宏,红烨等成交于21660-21810元/吨。


  3.广东0#锌主流成交于21650-21710元/吨,粤市较沪市维持在贴水110元/吨附近。对沪锌1906合约升水50-70/吨附近,较昨日基本持平。炼厂正常出货,市场货源流通充裕,早间时段,盘面小幅度上行,下游接货意愿不佳,长单需求多以低价货源为主,以均价贴水10-20元/吨有所成交。整体市场出货较为积极。第二交易时段,报在对沪锌1906合约升水50元/吨附近,但长单需求接近饱和后,下游昨日基本有所备库下,今日响应明显不佳,整体来看,今日成交平淡,差于昨日。0#麒麟、慈山、铁峰、蒙自主流成交于21650-21710元/吨附近。


  4.今日上海电解铜现货对当月合约报升水10~升水110元/吨,平水铜成交价格48300元/吨~48360元/吨,升水铜成交价格48400元/吨~48450元/吨。沪期铜低位反弹,铜价沿48300元/吨一线震荡,早市持货商报价积极,市场报升水20~升水120元/吨,现货市场买盘依旧无力,市场无奈下调报价,平水铜升水10~20元,好铜报价至升水100元/吨附近。贸易商若有收货意愿,好铜及平水铜都有压价空间,湿法铜较昨日小幅下调报价贴水60~贴水40元/吨。下游继昨日部分逢低接货点价后,今日盘面回升下游再次驻足,隔月价差仍无套利空间,投机商买盘甚少。由于货源充足,买兴无力,空头依然掌控市场,贸易活跃度也相应降低,平水铜接近平水关口附近,供需可能再度显现拉锯状态。


  三、数据概览

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