【中国白银网7月19日讯】未来几年锌精矿供应增长的预期，导致锌价格跌至一年低点，但冶炼产能受限意味着锌价可能跌过头了。
周一伦敦金属交易所（LME）基准锌价报2,473.85美元/吨，创2017年6月中旬以来的新低，较今年2月份触及的11年高点3,595.50美元回落31%。今年锌价格跑输LME的其他金属。
将给市场增加锌精矿供应量的项目包括Vedanta位于南非的Gamsberg矿，以及三个澳大利亚项目：MMG持有的Dugald River项目，New Century Resources旗下另一座矿山，以及嘉能可旗下Lady Loretta矿。
Wood Mackenzie分析师Jonathan Leng预计2018年锌精矿供应量将增加300,000吨，2019年将增加900,000吨，2020年增加125万吨，但他指出这并不意味着精炼锌供应量将大幅攀升。他说道：“近几年中国以外地区缺乏新的在建冶炼产能，而中国国内的新冶炼产能建设急剧减少，因此精炼锌产量可能受到冶炼厂产能限制。锌库存增加将受到限制，因而将给锌价提供支撑。”
LME批准的仓库中锌库存量目前为239,625吨，较2015年9月嘉能可削减500,000吨锌年产量时减少60%。与此同时，上海期货交易所锌库存自3月以来减少63%。
中国去库存一部分原因在于政府推出的打击污染政策。中国国务院强调的蓝天保卫战意味着，生产锌精矿的采矿活动减少，生产锌金属的冶炼活动也减少。据估测今年全球锌消费量约1400万吨，其中中国约占一半。
高盛在研报中指出，政府致力于提高空气质量，继续侧重在供给侧改革，并对新矿开采和冶炼活动造成了不利影响。该机构预测2018年锌面临522,000吨缺口，2019年缺口预计为120,000吨。
（文章来源：NAI500）
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