【华通白银网5月28日讯】•由于看跌的市场走势导致价格持续疲软，银价仍面临短期压力。
•强劲的美国国债收益率和坚挺的美元仍是贵金属面临的主要阻力。
•消费者信心低迷、高通胀预期以及白银相对于黄金的相对强势，继续支撑着更为乐观的看涨前景。
白银价格未能突破90美元，目前面临短期压力。70-72美元仍是关键支撑位，若跌破该水平将带来进一步下行空间。但消费者信心疲软、通胀预期上升以及白银相对于黄金的强势，都支撑了更大的看涨格局。
白银价格呈看跌走势，测试关键支撑位
过去几天，白银价格一直在一个狭窄的区间内盘整，并且短期内呈现出下跌的态势。这种下跌趋势在4小时图表上表现得尤为明显，形成了看跌旗形形态。白银价格跌破了76.20美元，并引发了进一步的下跌。
从这种看跌旗形态中突破后，短期目标指向60美元区域的下沿，但70-72美元的关键区域正在阻止这一跌势。
70-72美元这一区间非常重要。白银若要开启下一轮下跌，则必须跌破这一水平。在下方的日线图中，70-72美元的支撑位的重要性显而易见。日线图显示，从2025年9月的低点开始形成了一个上升的宽幅楔形形态。
但此次70-72美元支撑位较为薄弱，原因在于自2026年5月19日起，白银价格一直在该上升宽幅楔形支撑线附近进行紧缩性盘整。
周三，银价呈现下跌态势。不过这是周三的中间时段，此时市场往往会预判本周剩余时间的走势。但周四公布的个人消费支出（PCE）通胀数据很可能会成为关键因素。
相对强弱指标仍低于中线，并持续下跌。这种下跌趋势增加了银价进一步下跌的可能性。
白银价格走势展望：下跌还是突破？
情况1：进一步回调可能带来下一次下跌机会
如果白银价格跌破70美元区域，很可能会引发向长期支撑区间50-60美元的回调。一旦触及这一支撑区间，白银价格很可能会形成底部，并引发强劲反弹，突破120美元的纪录高位。
此次下跌很可能是由美元的强劲表现以及美国国债收益率的高位所引发的。自3月和4月以来，这些因素一直对贵金属市场产生影响。
情况2：合并可能为下一次突破铺平道路
过去七周，白银价格一直在90美元阻力位下方进行盘整。因此，有可能白银价格会在70-90美元之间持续盘整一段时间。在此之后，白银价格可能会突破90美元，从而引发下一轮涨势并达到历史新高。
宏观指标：看涨基本面与看跌价格行为相悖
疲弱的消费者信心支撑着防御性需求
银价的宏观形势仍呈看涨态势，但信号并不十分明确。美国消费者信心指数已降至44.8的历史新低，而当前经济状况指数为45.8。这表明尽管主要股票指数持续上涨，但消费仍面临压力。
对于白银而言，这一点尤为重要。当人们失去信心时，往往会更多地购买防御性资产。白银不仅仅是一种工业金属，当投资者对经济前景失去信心时，它还会起到货币金属的作用。因此，悲观的情绪为白银价格提供了支撑基础。
关键在于华尔街的强劲表现与普通民众的疲弱状况之间的差距。道琼斯指数已突破50,000点，标准普尔500指数也已飙升至历史新高。但消费者信心和经济状况依然疲弱。这种差异造就了一个充满变数的市场。衰退信号并未消失，但风险资产表现坚挺。
通胀预期支撑实物资产交易
通胀仍是推动白银价格的重要因素。下图显示，未来一年的通胀预期平均值为4.8%。这使得通胀风险依然存在，并推动了对实物资产的需求。
当投资者对未来的购买力感到担忧时，白银的表现往往会更好。更高的通胀预期会促使投资者更多地关注实物资产，因为对纸币资产的信心开始减弱。因此，即使在短期内面临压力的情况下，白银也可能保持稳定。
但这种通胀情况存在一个短期问题。如果通胀预期较高，那么美国国债收益率就会维持在高位。这会在短期内对银价造成压力。
美国国债收益率仍是银价的主要阻力因素
对于白银市场而言，最大的风险来自债券市场。下图显示，美国10年期国债收益率已达到4.7%的目标水平，目前正进行回调以维持在4.45%的水平。
在触及这一支撑位后，收益率可能会再次升至4.7%。若突破4.7%的水平，则将有望涨至5%目标位。美国国债收益率的飙升使得美元指数更加坚挺，并对银价构成压力。
下图显示，美元指数已突破双底形态颈部，50日移动均线99.40。若能突破99.40，则将有望进一步上涨至100.50。
美元的这一强势态势给白银带来了压力。若突破100.50，将会给白银和黄金价格带来更大的压力。这将延长白银价格低于90美元的盘整态势。
（美元指数）
金银比：白银仍保持相对强势
金银比也支撑了白银的强势。金银比显示了白银相对于黄金的强弱关系，金银比率未能突破64水平，在80水平处的跌破已引发了一轮强劲下跌。
图表显示，金银比的峰值在2020年和2025年引发了贵金属市场的重大低点。只要金银比率保持在64以下，白银价格就可能会保持强劲，而白银的任何回调都将是买入机会。
（金银比）
市场风险
美元和美国国债收益率对白银构成的最大威胁。如果美国10年期收益率回升至4.7%，将会对银价造成压力。同时，美元指数不仅仍高于50日移动均线，而且正逼近在99.40点处形成的双底形态的突破。一旦突破这一水平，美元将升至100.50点，并暂时继续对白银施加压力。
另一风险源于技术故障。白银价格已经跌破了位于约76.20美元附近的看跌旗形支撑位。此外，日线图上的相对强弱指标（RSI）也低于中线水平。这表明短期内缺乏上涨动力。若价格跌破70-72美元区间，可能会推动其跌至50-60美元的长期支撑区域。
白银下一步走势如何？
白银接下来值得关注的关键点是70-72美元。若跌破这一水平，将确认短期的疲软态势，并为50美元-60美元的区间打开大门。白银面临的更大风险来自于美国国债收益率的上升以及美元的走强。若美元指数突破99.40，很可能会对白银价格产生负面影响。
但从整体来看，银价仍呈看涨态势。银价受到消费者信心低迷和高通胀预期等宏观因素的有力支撑。这些因素使得对实物资产的需求保持强劲。问题在于银价是会守住70-72美元支撑位，还是会跌破这一水平。另一方面，若白银突破90美元，将为涨至120美元打开通道。银价的下一次下跌将为推动价格达到新高提供强劲的买入机会。
截止北京时间09:40，华通现货白银定盘价报17615元。
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