【华通白银网2月25日讯】•交易商获利了结、关税不确定性、美联储鹰派言论及疲软的避险需求共同导致白银下跌。
•美联储官员反对降息，推高美元，拖累海外白银需求。
•中国工业需求疲软加剧压力，尽管银价年内涨幅仍接近24%。
获利了结与混杂的信号拖累银价走低
现货白银周二下跌，因投资者在上周上涨后获利了结。多方面因素持续对银价构成压力，包括货币政策转向、关税不确定性，以及市场对持续的中东冲突所做出的避险反应出人意料地平淡。
美联储鹰派影响白银
美联储对白银造成了巨大的影响。芝加哥联储主席Austan Goolsbee表示，在通胀回到美联储期望的2%目标之前降息是不明智的，这一观点得到了美联储理事Christopher Waller昨日的呼应。Christopher Waller的鹰派言论推动美元走高，从而抑制了海外对以美元计价的白银的需求。此外，市场对6月降息的预期概率已从上周的50.2%降至今日的43.9%，短期（两年及以下）美国国债收益率小幅上升。
关税混乱让市场猜测不已
自上周五以来，围绕关税的困惑不断加深，因特朗普动用《国际紧急经济权力法》的措施于2月被最高法院推翻，这使得情况变得更加复杂。此后，白宫于3月1日宣布，将依据《贸易法》第122条款征收15%的全球关税，令市场再度紧张。关税可能持续多久、是否/何处会因法律行动或国会挑战而受阻，以及关税总成本的不确定性，可能是支撑白银的关键因素。
中东紧张局势提振黄金，而非白银
出乎意料的是，白银并未从中东的混乱局势中受益；关税风波推高黄金价格的幅度远超其对白银的影响。因此，与美国和伊朗之间持续的外交努力相比，金银价格并未像几周前的高位那样出现显著上涨。由于其工业用途，白银并不总是像黄金那样对地缘政治紧张局势做出积极反应。
中国经济疲软加剧抛售
围绕中国工业领域的情绪持续走弱，这导致了近期银价下跌，加上上周价格上涨逾4%后的获利了结，进一步加剧了弱势。尽管今日价格下跌，白银年初至今仍上涨近24%。如果伊朗核谈判破裂，或者新的关税冲击持续或再次启动，白银需求可能会急剧飙升，从而推高价格。
技术展望：关注关键支撑位
（白银日线图）
白银尾盘报87.21美元，下跌0.98美元，跌幅1.10%。市场目前远高于83.61美元的关键50%回撤位以及最重要的50日均线（当前位于82.72美元）。只要价格维持在这些支撑位上方，就有望在周三重启涨势，短期目标指向92.20美元高点和92.87美元的50%回撤位。若未能守住50日均线，市场可能重回区间震荡，支撑位看向74.63美元。
截止北京时间09:40，华通现货白银定盘价报21640元。
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