【中国白银网3月2日讯】Pepperstone研究主管Chris Weston表示，即使上周金价暴跌近100美元，但现在看涨黄金仍为时过早。
“过去一周左右，我听到了很多关于黄金市场“何去何从”的问题。”Weston周一在一份报告中称，“价格走势表明，现阶段仍需保持谨慎。”
Weston指出了三种可能逆转黄金下行趋势的因素——通胀恐慌，通缩冲击或美联储增加对资产负债表的使用。
如果通货膨胀加速，投资者将“涌向黄金作为对冲”，他写道。如果出现通缩冲击，黄金将受益于名义和实际债券收益率的下降。如果美联储暗示准备限制美国长期债券价格，金价也会上涨。
“除非黄金的预期回报改善（如前文所述条件），且黄金与股票的相关性大大降低（与标准普尔500指数30天滚动相关系数为-0.35），否则黄金将无法找到任何真正的趋势，持有黄金的机会成本使对其的投资减少。”所以，理想情况下，这三个条件中有一个能满足，我才会战术性看涨。”
而且，即使黄金市场的情绪已经变得极度看跌，短期内也不太可能逆转。
“我认为这三个因素短期内都不会得到满足。这包括关于美联储为长期公债设限的争论，这是一个大的争论话题，但我认为可能性不大。”他补充称。
与此同时，Weston承认，考虑到2月份的下跌走势，黄金可能会出现战术交易反弹。
“GLD ETF已经连续七周出现资金流出，仅上周就有16亿美元的资金流出。”他称，“我所看到的都是黄金超卖，这种情绪被打得粉碎。本周央行向利率市场施加压力的风险正在上升，但在价格方向改变之前，我将在其他地方寻找投资机会。”
投资者需要密切关注美国国债收益率，因为市场似乎不赞同美联储未来可能加息的时机。
“市场不同意这种看法，认为他们有提前加息的风险。”Weston称，“在没有通货膨胀超调的情况下，一个不断上升的利率机制，并不是黄金的良好跳板。”
本周所有的目光都集中在美联储主席鲍威尔身上。鲍威尔周四将在华尔街就业峰会上就美国经济发表讲话。
“美联储的利率指引与市场定价不匹配，这就是波动性产生的原因。市场动作并不经常抢在央行前面，但当市场看到一种情况并拒绝倾听这种说法时，这可能是毁灭性的——所以这对美联储来说是一个重大的一周。杰伊·鲍威尔3月5日的演讲将是重大的。” Weston指出。
美联储与市场预期背道而驰，比预期更快加息，这对黄金来说是好消息，他补充称。
Weston称：“ 1700美元/ 1705美元的区域很有吸引力，我将关注价格如何反应，但就黄金而言，我向来是强势的买家。”
截至撰写本文时，4月份Comex黄金期货价格为1722.80美元/盎司，当日下跌0.35%。
中国白银网编译
