一、行情回顾与操作建议
1）锌期货
期市：锌价震荡走弱，宏观面人民币贬值重回7，中国公布的10月CPI跃升8年高位而PPI同比下降1.6%，经济出现滞胀迹象，工业品和股市大幅下跌，锌价主力全天在均线下方运行，月间价差在现货升水支撑下出现back结构，连一/连二价差达35，总持仓增3972手至501400手，扣除汇率沪伦比值降0.31%至1.0739，伦锌现货升水持平46，其对沪锌现货进口亏损扩大82至2377元/吨
现货：SMM0#锌锭18580-18680均价18630 跌110，对1912合约升水涨10至150。上海0#锌对1912报升水90-100，天津0#锌对1912合约升水40-200元/吨，广东0#锌对1912合约报升水10-30。盘面下行提振下游采买情绪，升水坚挺。
库存：LME锌库存减少725吨至50100吨；SMM三地锌锭库存将1100吨至14.04万吨
操作建议：短期内外盘均有下行压力，LME市场随着下周三交割即将到来，留给多头的时间不多且现货升水上行无力；国内通胀上行掣肘货币政策，而PPI下行放映工业需求不足，同时国内10月份的锌锭产出再创新高，供需矛盾进一步扩大。在国内供应高峰而需求不足，LME若多头逼仓成功将打开国内出口窗口，在此压力下伦锌上行压力重重，前期空单继续持有
2）铜期货
期市：中美贸易利好情绪未延续，人民币贬值破7，国内10月CPI大增而PPI回落，滞胀风险显现，内外铜价承压，沪铜主力跌至20日线附近，月间价差持续contango结构但幅度有所缩窄，连一/连二价差缩窄40至60，总持仓减少10042手至519044手，扣除汇率沪伦比值涨0.17%至1.1419，伦铜现货贴水持平7.5，其对沪铜现货进口亏损幅度缩窄200至172元/吨
现货：SMM1#电解铜报47150-47200均价47175，较前一交易日跌195，对当月合约报升水80-110，均值升95，较前一交易日涨5。平水铜报升水80-90，升水铜报升100-110，湿法铜报升20-40。市场压价收货，贸易商挺价，供需僵持。
库存：LME库存减少1750至234200吨；上期所仓单减少2441吨至68705吨；
操作建议：宏观面转弱，贸易谈判进展曲折，且市场已经提前透支大部分的利好预期，在未达成协议前该事件对铜价难有明显推动，而国内10月的物价数据显示经济压力依旧；考虑到国内四季度废铜批文大降以及全球铜矿供应干扰增加，供应端对铜价支撑，预计沪铜难以跌破6月以来形成的震荡区间。
二、行业要闻
1.上海0#锌主流成交于18630-18710元/吨，双燕成交于18640-18720元/吨；0#锌普通对12月报升水90-100元/吨；双燕对12月报升水100-110元/吨；1#锌主流成交于18560-18640元/吨。沪锌1912高位回落，早市第一交易时段收于18530元/吨。第一交易时段，盘初持货商普通品牌锌锭跟盘报价对1912合约升水90-100元/吨，另对SMM网均价平水及贴水5元/吨报价；第二交易时段，锌价延续震荡行情，市场现货升水坚挺，基本跟盘报价至对1912合约升水100元/吨；锌价高位下行，下游逢低采买，贸易市场尽管现货升水坚挺，但成交一般，整体来看，今日下游采购情绪较好。
2.天津市场0#锌锭主流成交于18580-19950元/吨，0#品牌主流成交于18530-18720/吨，对1912合约升水40-200元/吨附近，津市较沪市升水由10元/吨扩大至60元/吨左右。今日高价品牌炼厂依然未有出货到天津，市场上，高价货源流通收紧，而普通货源整体依然偏向宽松。高价品牌货源报价集中在对12合约升水180-200元/吨附近，普通品牌货源报价集中在对12合约升水40-100元/吨左右。今日盘面重心下移明显，普通品牌升水较上周五略有上涨，而高价品牌因货源紧张升水居高不下，下游买兴受锌价下行略有提振。整体看，今日成交较昨日稍有好转。0#紫金，红烨，百灵，驰宏，西矿等成交于18580-18770元/吨附近，1#紫金、驰宏，红烨等成交于18530-18720元/吨.
3.广东0#锌主流成交于18540-18650元/吨，报价集中在对沪锌1912合约升水10-30元/吨附近，粤市较沪市贴水由上周五90元/吨附近收窄至80元/吨附近。炼厂出货正常，市场货源流通较为充裕。持货商早间报价集中在对12合约升水10元/吨附近，部分报在均价附近，随后盘面再度下挫，贸易商挺价意愿转强，报在对12合约升水20元/吨附近，市场成交氛围略有转热，多以贸易商交投为主；进入第二交易时段，伴随盘面止跌企稳，市场上对12合约升水20元/吨报价仍为主流价格，部分持货商报在对12合约升30元/吨附近，下游采买意愿较上周明显增强，整体来看今日交投氛围较上周五有所转好。0#麒麟、慈山、铁峰、蒙自主流成交于18540-18650元/吨附近。
4.今日上海电解铜现货对当月合约报升水80~升水110元/吨，平水铜成交价格47150元/吨~47180元/吨，升水铜成交价格47170元/吨~47200元/吨。沪期铜承压于47100元/吨一线。进口铜窗口持续关闭，上海库存持续下降。早市报价升水80~升水110元/吨，市场挺价意愿比较坚决，少有主动调降报价者，而贸易商仍存收货意愿，但目标价位在平水铜升水70元/吨，好铜升水90元/吨，但低价货源难觅，市场实际出货仍集中于平水铜80元/吨，好铜升水100~110元/吨，几无价差空间，贸易商难有作为。下游依旧维持刚需，湿法铜维持升水20~升水40元/吨报价。今日市场有压价收货意愿，但是持货商挺价意愿明确，盘面表现回吐上周部分涨幅，报价呈现僵持局面
三、数据概览
