【中国白银网5月13日讯】金属钴：供给增加，价格承压。本周，MB 低等级钴价格 16.25-17.05美元/磅，较上周下调 0.1 美元/磅， 跌幅 0.61%； 国内金属钴中间价格 267.5 元/公斤，周度下滑 2.73%。 国际方面， 嘉能可开始释放由于釉超标暂时未能出口的钴产品， 供给增加， MB 钴价小幅下修符合预期。国内方面，本周钴价继续走弱， 主要由于下游需求端采购意愿薄弱， 周内交易不足，市场对后市看空情绪较重。另一方面，嘉能可恢复 KATANGA 的钴原料出口， 嘉能可 KCC 此前提出在今年 H2 释放的钴产品将于 5 月中下旬到港， 提前流入市场的钴产品将一改现有供需格局，一季度进口量大幅下滑的情况将被扭转，使得钴产品价格承压，但长期原料供给呈现短缺趋势，钴价有望反弹。我们依次推荐拥有自有矿的企业，首推合纵科技，华友钴业、洛阳钼业，以及寒锐钴业、盛屯矿业、道氏技术。
钴盐： 钴盐小幅下修， 盈利能力收窄。本周，氯化钴中间价 6.15万元/吨， 周度下滑 3.15%； 硫酸钴中间价 5 万元/吨， 周度下滑1.96%； 四氧化三钴中间价 19 万元/吨，周度持平。 氯化钴方面，五一节前价格已出现下滑趋势，节后下游需求端观望心态严重，采购意愿薄弱，成交价格继续下滑。 硫酸钴方面， 下游需求端对后市看空情绪浓厚，目前保持低库存状态，仅按需采购，成交量不及预期。由于产品价格下跌，但 MB 钴价此前持续上涨，成本升高，硫酸钴盈利能力持续收窄，目前为 6200 元/吨。 四氧化三钴方面， 下游需求相对平稳，但是市场对后市态度消极，供应商开始下调价格，积极出货。 盈利方面， 虽然产品价格相对坚挺，但受 MB 钴价上涨影响，成本不断攀升，四氧化三钴盈利能力持续收缩，目前为 3.31 万元/吨。 目前， 下游 3C 电子市场需求较弱，市场订单并无增长。 我们认为， 5G 产品问世后，将会带来替换潮，增速较低的 3C 产品有望迎来突破。目前下游厂商以去库存为主，待 5G 落地，产量有望大幅攀升，届时下游需求将持续好转，利好四氧化三钴。因此，我们长期看好钴盐品种。
三元 523： 下游需求疲软，价格重心下修。 本周，三元材料 523价格 14.2 万元/吨，较上周下调 1.39%。 当前三元前驱体原料硫酸钴价格下行， 促使三元材料价格下调。虽然各大厂商挺价，但是由于市场看空情绪较重，补贴政策退坡，下游电池厂商电池生产类型逐步由 523、 622 向 811 迁移，需求疲软导致价格重心下修符合预期。
锂盐： 碳酸锂价格坚挺， 氢氧化锂厂商低价出货抢占市场。 本周，电池级碳酸锂价格 77000 元/吨，周度上调 0.65%。氢氧化锂 94000元/吨，周度下滑 1.05%。碳酸锂方面， 由于二季度开始工业级碳酸锂供应偏紧，下游需求持续向好带动价格小幅上调。以工业级碳酸锂为原料提纯得到的电池级碳酸锂由于原料价格上调，价格也跟随上调。但是这种供给偏紧带来的价格上调难以持续，因此我们认为未来价格上调空间有限。 氢氧化锂方面，本周氢氧化锂价格继续走低。由于近期电池级氢氧化锂供应商数量持续上涨，但下游需求并没有显著增加， 为了抢占市场份额部分厂家有低价出货的行为，影响了市场价格。我们认为，这种行为不可持续，氢氧化锂价格将会恢复到合理水平。
风险提示： 政策落地不及预期，宏观经济持续下滑风险
（文章来源：东方财富网）
