【中国白银网4月8日讯】行业投资观点： 受流动性改善、积极财政政策实施预期以及中美贸易谈判出现积极进展影响，风险偏好提升，近期有色金属价格出现了一定的回升，但有色总体供需依旧处于弱平衡态势，全行业投资机会仍有待观察，维持行业“中性”的投资评级。我们认为需求预期改善以及风险偏好上升是近期有色股价表现的主要驱动力，建议关注对流动性及风险偏好较为敏感的工业金属品种的投资机会，相关公司云南铜业、中国铝业、锡业股份。 同时美联储“鸽派” 尽显， 我们建议关注经济放缓、货币政策放松带来贵金属中长期投资机会，相关公司山东黄金、中金黄金。
行业要闻： 国务院再推 3000 亿规模降费新举措：坚定投资发展信心; 远逊预期！美国 3 月 ADP 就业新增 12.9 万人，创 2017 年 9 月以来新低; 首季地方债发行逾 1.4 万亿元，同比增长 540.82%；美国终止对俄铝制裁，俄铝新建铝冶炼项目重夺市场份额； Las Bambas 铜矿被迫暂停生产，秘鲁政府提出结束紧急状态。
行情回顾： 上周有色指数上涨 8.08%，跑赢沪深 300 指数（+4.90%）3.18个百分点，在申万 28 个子行业中排名第 4 位。分子行业看，有色所有子板块均上涨，其中铅锌（+9.36%）、铜（+7.66%）、锂(+6.39%)子板涨幅居前。
产品价格跟踪： 工业金属： 上周工业金属价格涨跌不一，其中 LME 铜价下跌 1.17%， SHFE 铜价上涨 2.34%； LME 铝价下跌 1.49%， SHFE 铝价上涨 0.80%； LME 铅价下跌 1.39%， SHFE 铅价上涨 0.48%； LME 锌价上涨 0.24%， SHFE 锌价上涨 2.83%； LME 锡价下跌 2.59%， SHFE 锡价上涨 1.41%； LME 镍价上涨 0.50%， SHFE 镍价上涨 2.92%。 贵金属：上周贵金属价格下跌，其中黄金下跌 0.22%；白银下跌 0.16%。 小金属：上周小金属除碳酸锂（-0.62%）、 钨（-2.05%） 、 镁（-0.55%）和锑（-3.26%）价格下跌， 钴（+4.63%）价格上涨外， 其余品种价格平稳。 稀土氧化物：上周稀土氧化物价格除氧化镧（-2.35%）、氧化铈（-2.35%）和氧化钕（-1.71%）价格下跌外，其余品种价格稳定。
风险提示：（1）需求低迷风险。如果未来全球及中国经济复苏乏力、固定投资和消费低迷，或者国际贸易争端增加，有色金属需求将受到较大的影响，并进一步影响有色行业景气度和相关公司的盈利水平。（2）供给侧改革和环保政策低于预期的风险。如果未来供给侧改革和环保政策变化或者实施效果低于预期，将削弱供给侧改革已取得的成效，有色行业可能重新陷入产能过剩的状态。（3）价格和库存大幅波动的风险。有色行业具有周期属性，且存在现货和期货市场，价格和库存除了受供需影响外，还受到其他诸多因素影响，波动较为频繁。如果未来因预期和非预期因素影响，有色价格和库存出现大幅波动，将对有色公司经营和盈利产生重大影响。
（文章来源：东方财富网）
