【中国白银网1月25日讯】美联储下周将举行今年首次货币政策会议，分析师表示，无论美联储采取何种行动，黄金都可能受益。此外，白宫周四表示，申请失业救济数据强烈暗示下周公布的1月非农就业报告数据将上升，可能涨幅相当多。如果1月非农真的惊艳全场，那美联储的处境恐更艰难。彭博最新调查显示，尽管金价一直难以突破1300关口，但黄金交易员仍然连续第11周看涨黄金。美联储加息速度放缓是主要的支撑因素。
美联储今年首次议息 无论鹰鸽黄金都将受益
美联储将在北京时间1月31日公布利率决议。市场正密切关注3月联邦公开市场委员会会议，如果美联储意外加息，可能会提升市场对于美联储2019年3次加息的预期，进而大幅打压黄金等传统资产。不过在那之前，1月份的会议也同样值得关注，市场将从官员讲话中寻找相应的线索。
VanEck的黄金和贵金属策略投资组合经理兼策略师Joe Foster认为下周会出现两种情况：
一是，美联储维持鹰派立场，这或促使美国经济陷入衰退。“这可能会给负债累累的政府和企业带来更大的财务风险”，他说。
二是，美联储采取温和立场并暂停收紧货币政策。“这可能会导致美元走弱”，他说。“这两种情况都利好黄金。”
在去年12月加息并暗示2019年将加息两次之后，包括主席鲍威尔在内的美联储官员就货币政策表达了更加鸽派的立场。
鲍威尔多次表示，由于通胀压力较低，美联储可以在加息上保持耐心，看看美国经济增长如何演变。
Foster说，股市、原油、债券和美国总统特朗普都释放了一个信号，即鲍威尔表示在2019年将进行更多加息是个严重的错误。“我们也认为美联储犯了大错，但我们觉得应该归咎于鲍威尔的前任，他们等了太长时间才开始货币政策正常化。现在，美联储的任务是在周期后期实现利率正常化，时间在飞速流逝。”
下周的货币政策会议可能会为美联储2019年的货币政策行动定下基调。值得一提的是，今年美联储每次货币政策会议之后都会召开新闻发布会。
根据CME FedWatch工具，市场并未预期美联储下周会收紧政策。市场预计今年加息一次的可能性不到25%。不过，许多经济学家预期今年下半年的某个时候会有一次加息。
此外，据知情人士透露，白宫官员正在考虑填补美联储理事会空缺的至少一位或者可能是两位新候选人，以供总统特朗普提名。
有报道称，美国总统特朗普的首席经济顾问表示，美联储理事会有两个席位空缺，特朗普希望提名跟他的思想有共鸣的人来填补，即认为强劲的经济增长没有带来通胀风险。
理事都是有投票权的，特朗普显然会安排偏向鸽派的人士加入美联储，这意味着美联储2019年的政策路径将越来越难预测。
当地时间24日周四，白宫经济委员会主任库德洛接受福克斯新闻采访时表示，周四稍早公布的申请失业救济数据“强烈暗示，下周公布的1月(非农)就业报告(数据)将上升。可能涨幅相当多。和几乎其他所有数据一样，它也意味着，经济非常强劲。”市场乐观认为，强劲的就业报告可能使美联储今年继续加息。
1月美国非农就业报告将于北京时间2月1日晚间公布。若库德洛预测无误，就意味着，1月报告将在去年12月报告的基础上再攀高峰。
本月初公布的12月美国非农就业报告数据已经很靓丽，被视为本轮经济周期中最强劲的就业报告。12月新增非农就业者多达31.2万人，创十个月最大增幅，较市场预期多增12.8万人、多增幅度约70%，11月新增就业者还上修了2.1万人。
但最近包括联储主席鲍威尔在内的多位联储高层都释放了放缓加息的信号。美联储一二把手和三号人物、以及其他四位有FOMC投票权的联储高官均在最近的讲话中提到，联储可以拿出耐心。
美联储的经将越来越难念
美国就业市场表现持续靓丽，但放眼美国经济和全球经济，形势就没这么乐观了。这给美联储2019年货币政策制定带来更大的难度。
一方面，就业强劲将带来工资上涨，进而令通胀面临上升压力，但另一方面，全球经济下行压力加大，美国国内经济形势也不乐观，特别是政府部门创纪录的关门已经开始拖累经济，美联储持续加息有成为压垮经济最后一根稻草的风险。
美国总统特朗普的一名高级顾问1月23日说，如果政府停摆持续下去，可能会扼杀美国第一季度的经济，导致经济出现零增长。白宫经济顾问委员会主席凯文·哈西特表示，停摆可能导致美国国内生产总值(GDP)增速急剧下降。哈西特补充说，第一季度GDP增速与其他季度相比均会出现显著下降，一部分原因是一季度经济通常是疲软的。但他说，因为还有停摆因素影响，增速可能降至零。
日益复杂的经济形势加剧了美联储2019年制定货币政策的难度。
据彭博周四(1月24日)公布的最新调查显示，尽管金价一直难以突破1300美元/盎司关口，但黄金交易员和分析师仍然连续第11周看涨黄金。美联储加息速度放缓、股市大幅波动仍然是主要的支撑因素。
在接受彭博调查的22位黄金交易员及分析师中，10人看涨，5人看跌，7人看平。
此前一周接受彭博调查的19个受访者中，只有1人看跌。
根据彭博统计，自今年年初以来，金价一直在波幅22美元的区间内波动；1月4日，金价曾触及去年6月以来的最高水平。
Dillon Gage Metals执行副总裁Walter Pehowich说道：“在这一水平上，金价受到股价上涨和国债收益率上升的压力。我预计这只是暂时的，料将再度反弹，并尝试突破下一个阻力位1303美元/盎司。”
BMO Capital Markets的基本金属和贵金属衍生品交易主管Tai Wong表示：“市场看涨且做多，但最近几周金价一直令人失望。”
“然而，股票，债券，房地产和其他资产类别存在价格通胀。总体而言，这可能创造了历史上最大的资产泡沫，但如果没有狂热心理，我们认为崩盘的可能性较小”，他说。“本周期增加的风险是主权债务激增。这可能会导致央行低迷时期采取政策回应，从而扭曲并推动市场，但我们认为不太可能导致崩盘，特别是在后危机时期银行体系更稳固的情况下。在未见崩盘的低迷时期，黄金投资可能会波动较少。”
在当前环境下，Foster表示他认为黄金价格可能会测试长期阻力位1365美元/盎司。“如果市场看到足够的系统性风险，将推动黄金到达这一水平，我们相信对黄金和黄金股投资者来说应该会是非常好的一年。”
尽管黄金已设法保持在短期关键支撑位之上，但价格仍难以找到突破关键心理阻力位1300美元/盎司的动力。
法国兴业银行(Societe Generale)周四发布报告称，黄金价格持续走高的主要动力来自于股市和其他风险资产逐步轮换为债券和黄金等避险资产，因为主流投资者寻求保护免受市场动荡。该行认为，金价下行空间有限，当前黄金价格已是底部。
（文章来源：黄金网）
