【华通白银网2月2日讯】•白银自120美元高位暴跌，杠杆押注平仓引发抛售。
•美联储鹰派信号助推美元反弹，贵金属普遍承压。
•交易员密切关注金银比、未平仓合约及库存数据。
1月29日，银价从120美元/盎司的高位垂直飙升至创纪录水平，随后却出现了令人沮丧的逆转。
周五，由于杠杆式押注被解除以及美元重新回升，白银价格大幅下跌。
在上周五，一些交易场所的白银价格曾短暂跌至90美元/盎司以下的低位，此后银价继续下行，跌破备受关注的80美元大关。
市场机制：崩溃原因及潜在影响
这场下跌的迅猛程度甚至令经验丰富的金属交易部门都感到震惊。
白银价格飙升至历史新高，达到120美元/盎司附近，全年涨幅约为300%，这一长达12个月的上涨行情已有多位分析师开始将其描述为类似泡沫的走势。
随后被视为更倾向采取紧缩政策的潜在美联储候选人登场，这使得美元大幅上涨。而此前因通胀和流动性交易而价格上涨的金属品种，突然间则遭遇了强劲的下行压力。
各大媒体报道称，周五白银价格出现了数十年来最大的单日跌幅。在交易时段的最低点，近月期货价格跌幅超过20%。
交易员和策略师们描述了一次典型的“去杠杆化事件”，随着价格不断突破一系列技术支撑位，止损指令、追加保证金要求以及对拥挤的多头仓位的强制平仓，加剧了价格的下跌。
抛售压力还波及到了白银ETF，资金外流以及套期保值操作使得期货交易量进一步增加。
市场基本面的疲软使得情况更加糟糕。
交易所和行业数据表明，本月交易所登记的白银库存大幅下降，导致仓库中可供即时交易的白银减少，从而使价格对订单量的变化更为敏感。
机遇与风险：接下来的关键因素
尽管银价仍远高于本轮上涨之前的水平，但距离其历史高位仍有较大差距，因此分析师们已形成了两个明确的阵营。
反向投资阵营认为，如果银价跌至70至75美元区间以下，对于那些有长期投资眼光的投资者而言，这将是一个可以进行战术性买入的区域。
他们指出，太阳能电池板制造商、电子行业以及电动汽车供应链方面存在强劲的结构性需求，此外近年来的多次预测也表明每年市场存在较大规模的缺口。
从这个角度来看，由仓位调整和美元波动所导致的价格下跌，而非工业需求的大幅下降，似乎是一个有利的时机。
谨慎派则反驳称，此次技术下跌影响严重，且修复起来可能需要较长时间。
此前曾发出警告称白银价格已“过热”的银行和宏观基金分析师们如今认为，此次的最新变动是必要的调整。
他们指出了三个关键风险：仍处于高位的投机性仓位可能会进一步缩减；实际收益率的上升会对诸如贵金属这类无息资产造成压力；美元持续走强的可能性也存在。
在这种情况下，跌破80美元这一价位可能意味着新一轮的重新评估的开始，而非仅仅是一个短暂的买入良机。
对于矿商和工业用户而言，他们的关注点正转向套期保值决策以及实际的供应方面。
白银价格的降低可能会促使生产商锁定未来的销售订单，而大型买家则会考虑是否要签订更长期的合同，以应对现货价格进一步下跌的情况。
对于短期交易者而言，分析师建议密切关注以下三个指标：金银比、纽约商品交易所的未平仓合约量以及主要交易所的库存变动情况。
截止北京时间09:40，华通现货白银定盘价报23410元。
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