【华通白银网5月20日讯】
市场
大盘指数已脱离低点，但信心仍接近于零。反弹主要是由于大量空头的回补买盘，以及高beta科技股因债券收益率下降而小幅反弹。
全球衰退风险上升是市场最关注的问题，但随着衰退进程缩短，对经济成长的担忧升温，令股市容易受到恶性循环的影响。
通常人们不会太在意的数据，现在逐渐走弱的数据可能放大下行走势。由于最近很少有好的进展，市场仍然容易受到主流说法的影响，最近几个交易日的恶性循环只会越来越大。
石油
中国正在放宽对上海的封锁和流动限制，并考虑在更大范围内放宽限制，这导致油价上涨。尽管布伦特原油价格脱离了周高点，但仍远高于周低点。
尽管匈牙利和其他几个严重依赖俄罗斯的欧盟成员国反对在整个欧盟范围内实施石油禁运，但俄罗斯原油出口受到干扰的威胁日益加大，继续提振石油市场人气。
利比亚动荡的消息提醒了供应方面的风险，但俄罗斯仍是焦点。
尽管美国原油和汽油库存降幅超出预期，最初影响有限，但本周的美国库存数据仍显示石油市场看涨。
但如果美国增长数据继续恶化，油价可能会陷入股市的恶性循环。
黄金
由于美国经济增长数据走弱，美国国债收益率下滑，美元失去了一些避险吸引力，金价因此走高。
黄金市场的动态几个月来首次发生了变化。与其他大宗商品一样，金价已开始摆脱因经济崩溃而抛售的趋势，现在似乎正扮演着避险的角色。随着股市暴跌，黄金表现良好，如果能保持这种模式，黄金可能会出乎意料地抓住短线市场。
周五外汇
作为避险货币的美元如今已不那么安全了。
美元走软，因为曲线反映出加息减少，一些人更看重衰退的可能性。
因此，焦点已经从不要与美联储作对转向了一个政策错误，由于数据不佳和衰退风险上升，美国曲线上的加息价格已经上涨。美联储正在引领加息周期，因此随着加息被重新定价走低，美元也将首先受到冲击。
利率市场技术指标也在发挥作用，10年期国债收益率触及近3%的高点。目前该区间的下限为2.70%，因此一些市场人士认为，可能会对该水平进行下行测试；因此，黄金上涨。
中国企稳将给股市减轻沉重的负担。如果来自中国的消息开始好转，几个具备良好条件的区域可能会出现反转。
从10国集团角度来看，如果中国短期能够稳定（纽元和加元应该会受益），澳元还有上涨空间。
在经济衰退的环境下，日元仍然可以买入，瑞士法郎也在瑞士央行的干预言论中。欧洲央行正在一场完美风暴中加息，这无疑将扩大欧元区外围国家的利差，使欧元兑瑞郎利差增大。
在亚洲外汇方面，如果对中国的担忧有所缓解，周边国家将从中受益。因此，在美元亚洲配对的多头仓位中出现了一些抛售兴趣，并引发了一些战术性卖空。在马来西亚央行已经加息的情况下，被低估的马来西亚林吉特可能是一个很好的反弹候选人。当然，在强劲的贸易数据公布后，对旅游敏感的泰铢很快就会走高，旅游业的反弹将为泰铢提供加息的空间，以抵御输入型通胀。
正如我们在中国重新开放时建议的那样，这可能会扭转人民币的趋势；这似乎正在发生，因为过去几个交易日美元买盘减少，多头仓位开始让位强劲的美国股市。
然而，下跌可能是因为有报道称中国应该抛售海外资产，这可能是原因之一。
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