一、行情回顾与操作建议
周五沪锌大幅收涨，当月合约涨2.12%至22865元/吨，持仓量减少至67094手，交割风险依旧存在，尾盘的大幅拉涨让1811和1812从先前增仓变成最终减仓，近月合约离场观望增加。现货市场上，SMM0#锌报22560元/吨，上海0#锌对1810报贴水20至升水60元/吨附近，天津对1810合约报贴水200-100元/吨附近，广东对1811报升水780-820元/吨附近，三地升水继续下滑，对当月合约几乎都转为贴水，市场入市采购情况好转。上海有色统计的社会库存较上周五增加2000吨至12.13万吨，我的有色统计的保税区库存较上周减少1.31万吨至4.46万吨，上期所库存29204吨，较上周减少4615吨，显性库存继续在下降，而当月合约持仓降幅缓慢，如果国庆期间保税区库存不能得以有效增加，预计10月合约的逼仓趋势将会延续至交割，考虑到当前锌价的绝对价格较高，如果11月合约攀升至23000元/吨，那么冶炼厂的到手加工费将涨至5800元/吨，冶炼厂将大面积盈利，届时在矿供应趋于宽松而冶炼厂开工意愿的双重带动下，市场上的到货量将增加，同时金九银十过后高价锌对于下游需求抑制作用将更加明显，因此预计节后当月合约将随逼仓行情而保持强势，而远月合约冲高面临较大压力，建议以半年线为压力线布置空单。
二、行业要闻
天津市场0#锌锭主流成交于22430-23770元/吨，0#普通品牌主流成交于22430-22550元/吨，对1810合约贴水200-100元/吨水附近，津地贴水较昨日扩大了100元/吨附近，津市较沪市贴水150元/吨附近，价差收窄了20元/吨左右。期锌重心上移，贸易商甩货清库力度再次加大，使得贴水随之扩大。逢国庆前最后交易日，下游普遍有所行动，积极入市询价，整体采买积极性亦有所好转，市场成交稍好于昨日。0#紫金，红烨，百灵，秦锌，驰宏等成交于22430-22550元/吨附近，1#紫金、驰宏，红烨，西矿等成交22380-22500元/吨。
广东0#锌主流成交于22540-22620元/吨，粤市较沪市由昨日贴水130元/吨转为贴水110元/吨附近，收窄20元/吨左右。对沪锌1811合约升水780-820元/吨左右，较昨日小幅扩大10元/吨左右。今广东市场仍有少量2#锌锭流通，报价在对沪锌1811合约升水700元/吨附近，鲜有听闻成交。沪锌主力1811合约开盘后逐步走高，炼厂积极出货，早间贸易商轻仓意愿仍较浓，出货较为积极，市场流通货量宽裕，而下游虽有备库，然畏高锌价，入市拿货量较为有限，市场整体出多接少，虽当月合约与次月合约价差扩大至910元/吨左右，现货升水仍未挺住，逐步下调至780-790元/吨附近。进入第二交易时段，市场因交长单需求等因素影响，接货商入市拿货积极性转好，现货升水小幅回升至810-820元/吨附近。今市场整体成交较昨日稍有好转，成交货量较昨日小增。0#麒麟、慈山、铁峰主流成交于22540-22620元/吨附近。
上海0#锌主流成交22610-22730元/吨，0#普通对1810合约贴水20至升水60元/吨附近，双燕、驰宏报升水300-380元/吨，因市场流通较少，报价较高；1#主流成交于22380-22450元/吨。沪锌1810合约重心上移，早市收于22660元/吨。炼厂正常出货，交易日最后一天，贸易商积极出货清库存，市场以下月票流通为主，早间报价较为紊乱，部分贸易商率先调价出货刺激成交，0#国产自升水70元/吨快速下调至升水40元/吨附近，进入第二交易时段，恰逢盘面上涨，市场反馈寥寥，升水再度下调至平水到贴水20元/吨附近。今日进口锌流通货源相对紧张，报价趋于稳定，其中smc，kz难觅货源，秘鲁、西班牙等品牌维持在对1810合约贴水280元/吨附近。消费方面，今日为最后交易日，下游仍有备库需求，整体拿货积极性尚可，整体成交较昨天基本持平。
三、数据概览
