【中国白银网7月31日讯】一些投资者对黄金最近的表现感到沮丧和失望。在地缘政治动荡上升的情况下，黄金作为一种避险资产却并没有表现出应有的风范。但一位投资组合经理表示，投资者可能抱的希望太高了。
Sprott Asset Management高级投资组合经理Trey Reik在一份报告中指出，黄金不是神奇的万能药，但它是一种值得信赖的价值储藏。
黄金目前徘徊在十二个月低点附近。
Reik列出了几个影响黄金市场的因素。首先是整体大宗商品产业的低迷。但比较起其它金属来，黄金的表现算好的。Reik表示彭博大宗商品指数(Bloomberg Commodity Index)自美国政府对钢铁和铝进口征关税以来已显著下跌。
基础金属受到的打击尤为严重，因为许多投资者担心全球贸易政策将削弱全球增长，减少总体市场需求。
“黄金是彭博大宗商品指数中所占权重最大的，占到9.32%。因此在短期，黄金对于大宗商品指数的移动无法免疫。7月11日特朗普施压北约国家增加开支，导致欧元下跌，美元上涨，基础金属大跌3%，但在这样的情况下黄金仅小幅下挫1.09%，这证明了其免疫的性质”，Reik解释称。
Reik表示黄金作为价值储备的角色在2017年大部分时间里可以在其价格中体现。他指出在去年黄金的价格变动幅度没有一天超过2.5%。他又表示黄金的60天波动性处在十年来最低水平。
“很明显，这样的价格走势符合价值储备的特征”，他说。
Reik表示另一个影响黄金的因素当然是美元。他指出鹰派的美联储货币政策继续支持美元，但美联储可能即将用完推升利率的空间。
Reik指出目前市场预计2020年降息的几率比加息要高。
“我们预期最近几个月一直影响黄金表现的美元强度将在2018下半年逐渐减弱”，他说，“美联储收紧已经压缩了全球流动性，而预测中同比增加3000亿美元的国债发行量将使人们的注意力回到美国财政状况的恶化上。美国经济并没有吹捧的那么好”
展望前方，Reik表示当前的黄金价格似乎是寻找多元化的投资者的一个好的进入点。
“考虑到当前投资环境的一系列基本改变，我们相信今天的黄金价格将很快证明曾经是一个谨慎的投资提议”，他说。
（文章来源：中金网）
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