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戴俊生:精炼锌进入供应过剩时代,锌价弱势震荡

2018-08-10 17:19 戴俊生
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    摘要:本周锌价冲高回落,空头增仓迹象明显,从基本面来看,全球精炼锌供需缺口在一季度就进入了过剩的状态,随着整体宏观的走弱,库存在不断的累积,锌价承压。目前国内锌矿厂成本端在22800元/吨附近,部分计划八月份增产的矿厂均推迟了增产时间,对产量会有一定的影响,后期我们认为锌价会进入回踩模式,回踩后大概率继续反弹,关注20900附近的支撑。


    一、精炼锌进入供应过剩的时代


    世界金属统计局(WBMS)的报告显示,2018年1-3月全球锌市供应过剩17.6万吨,而2017年全年为缺口48.5万吨。1-3月报告库存增加11.6万吨,主要增幅在上海。今年前两个月伦敦金属交易所(LME)仓库库存减少4.75万吨,但3月份库存增加,3月末库存为21.3万吨,2017年末库存为18.1万吨。LME库存占全球总量的27%,其中大部分存放在美国仓库中。我国需求的减少加上进口增加也是导致国内锌价走弱的重要因素。


    二、消息面


    【韦丹塔获准恢复印度冶炼厂行政工作】印度国家绿色法庭允许韦丹塔有限公司(Vedanta Ltd.)恢复其位于南部泰米尔纳德邦(Tamil Nadu)的铜冶炼厂的行政工作。但目前由A.K.Goel领导的一个由四名法官组成的陪审团依然维持了地方政府的命令,禁止该工厂的进行任何生产相关业务。


    【因工人在事故中丧生 韦丹塔暂停了其在赞比亚的铜矿业务】韦丹塔资源(Vedanta Resources)赞比亚分公司周四表示,该公司Konkola铜矿的工作因一名矿工在地下事故中丧生而被叫停,以便对事故进行调查。韦丹塔此前6月的时候曾表示,计划在2019年将Konkola的铜产量提高一倍至20万吨。


    【Nevsun要求股东拒绝Lundin的收购】加拿大矿商Nevsun Resources.周四敦促其股东拒绝Lundin矿业公司14亿加元的收购要约,并称董事会正在评估其他可能的替代方案。在此前的5项提议遭到拒绝后,Lundin于7月26日将其每股4.75加元的全现金收购要约直接交给了Nevsun的股东。Nevsun公司周四还表示,该公司已与18家相关方签署保密协议.


    【上期所发布关于开展铜期货期权做市商招募工作的通知】通知称,为配合铜期货期权上市,提高期权市场流动性,我所拟在铜期货期权品种上实施做市商制度,申请成为上期所铜期货期权做市商资格的条件包括:净资产不低于人民币5000万元;具有健全的做市业务实施方案、内部控制制度和风险管理制度;最近三年无重大违法违规记录;具备稳定、可靠的做市业务技术系统等。


    三、技术面


    下图是沪锌指数周线走势图,从图中我们可以看出锌价在经过连续三周的反弹之后,本周冲高回落,半年线附近的调整压力很大,均线系统仍处于空头排列,技术指标MACD在O轴下方,空头行情中,预计后期价格会发生回踩确认。

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